1月20日，国产胰岛素“双雄”通化东宝(600867.SH)和甘李药业(60307.SH)分别发布业绩预告，其中，通化东宝预计2024年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为4052.77万元，与上年同期相比，将减少约11.27亿元，同比减少约96.53%。

　　不过，同样面临胰岛素集采压力的甘李药业却业绩预增，预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为6亿元至6.5亿元，与上年同期相比，将增加约2.6亿元至3.1亿元，同比增加76.44%至91.14%。

　　2021年11月，国家医保局公布第六批国家组织药品集中带量采购暨胰岛素集采中选结果，最高降幅为74%，其中国内胰岛素龙头企业甘李药业参与竞标的6款产品均中选，所有产品平均降幅已达65.33%；通化东宝共有5款产品中选，平均降幅41.2%。此后，2022年5月开始，胰岛素国家专项集采在各省市陆续落地。

　　集采压力下，两家公司2022年的业绩分别出现了大幅下滑，2022年，通化东宝实现营业收入27.78亿元，同比下降14.98%；归属于上市公司股东的净利润为15.82亿元，同比增长20.92%；不过，扣除非经常性损益的净利润为8.41亿元，同比下降23.90%。

　　甘李药业在2022年实现营业总收入为17.12亿元，同比下降52.6%；归母净利润亏损4.40亿元，上年同期盈利14.53亿元，同比下降130.25%。

　　对于业绩下降，两家公司都提到了其核心产品胰岛素国家集采落地所产生的影响。

　　不过随着首轮国家组织药品集中带量采购暨胰岛素集采于2024年5月到期，续接工作开展。2024年4月，国家胰岛素第二轮集采开标。

　　结果显示，在国家胰岛素第二轮集采中，通化东宝继续采用了低价策略，进行全线产品降价，其中门冬胰岛素注射液、门冬胰岛素30注射液均报出了23.98元/支的价格，比第一轮集采42.33元的价格大幅下降43%。

　　通化东宝在2024年业绩预告中指出，业绩变动主要原因是，报告期内，新一轮胰岛素集采在全国各省市开始陆续落地实施，公司各胰岛素产品中标价格均有不同程度下降，导致销售收入下滑。 同时，由于新一轮胰岛素集采落地带来公司产品价格下调的普遍预期，公司商业客户对库存进行控制与调整，对公司发货造成一定影响，因此销售收入同比下滑；其二，公司对集采实施前存在于流通环节的全部库存产品，原供货价与集采实施价格之间的差额进行一次性冲销或返还，上述业务确认导致公司收入减少。

　　另外，由于THDB0207注射液项目（可溶性甘精赖脯双胰岛素注射液）的终止，公司决定对该项目研发资本化金额6455.82万元全额计提资产减值准备，同时对2018年已经支付给SA ADOCIA公司与该项目相关的预付商业化权利款2.54亿元确认为损失。扣除所得税影响后，上述两项会计处理将减少净利润2.70亿元，同时导致扣非净利润减少2.15亿元。

　　不同于通化东宝在国家胰岛素第二轮集采中采取的再次大幅降价策略，甘李药业申报六款产品此次却出现了不同程度的涨价，核心品种甘精胰岛素注射液报出了65.3元/支的价格，相比第一轮集采，涨幅高达34.06%。

　　有业内人士指出，在2021年的胰岛素集采中，甘李药业采取了比较激进的报价策略，不仅多个产品以最低价中标，且中标价格较之其他企业低了不少。这也为此次集采中标价格的上浮留出了空间。

　　甘李药业在2024年业绩预告中指出，业绩变动主要原因是，在国内市场，在新一轮集采中，公司六款产品在维持首次集采中选顺位的基础上均实现一定程度的价格回调，推动了公司国内收入的持续增长。

　　有业内人士表示，在胰岛素集采持续推进的行业背景下，甘李药业和通化东宝显示出不同的发展轨迹，与企业适应政策和市场变化的能力有关。