自2024年1月19日公告称授权公司管理层启动H股上市筹备等相关事宜后，历经一年时间，1月20日，安井食品正式向香港联合交易所递交了招股书，高盛和中金公司为联合保荐人。对于谋求港股IPO，安井食品表示主要是为推动国际化战略及海外业务发展布局。

　　事实上，早在2021年，安井食品就已经着手布局海外市场。当年3月，该公司以自有资金523万英镑收购并增资了位于英国的功夫食品。随着2024年前三季度，安井食品净利润出现下滑，拓展海外市场已成其当务之急。对于海外市场发展规划，1月21日，安井食品相关工作人员对《华夏时报》记者表示，“公司海外发展战略主要是直接投资即在海外本地化建厂自营，及并购拥有成熟市场且具有稳定盈利能力的冷冻食品企业。”

　　寻求A+H双重上市

　　安井食品是中国速冻食品行业的龙头企业，于2017年2月在上海证券交易所主板挂牌上市，此番港股IPO，安井食品曾多次表示，是为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，进一步提高公司的综合竞争力。

　　在凌雁管理咨询首席咨询师、餐饮行业分析师林岳看来，安井食品赴港上市，整体来看是为了加快海外业务布局。“但是增收不增利以及国内市值的缩水并不是一个上市的加分项，这在某种程度上体现了安井食品经营面临的挑战。”林岳对本报记者表示。

　　虽然稳坐国内速冻食品行业的一把手位置，但当下的安井食品正面临压力。按照A股财报数据，2021年至2023年，该公司营收同比增速分别为33.12%、31.39%、15.29%，步入2024年，安井食品业绩表现进一步减弱，2024年前三季度，该公司营收为110.77亿元，同比增长7.84%；净利润为10.47亿元，同比减少6.65%。而在此前三年，安井食品净利润同比增速一直保持在双位数。

　　根据财报，2024年前三季度净利润的下滑主要是由于第三季度，2024年第三季度，安井食品净利润为2.44亿元，同比减少36.76%。对此，该公司在三季报中表示，主要是由于该报告期内，政府补助较上年同期减少，以及广宣费、促消费、股份支付分摊费用较上年同期增加等因素影响所致。

　　对于接下来发展规划，安井食品相关工作人员回复记者表示，“公司会继续优化经销商策略，拥抱大B端渠道，继续坚持‘BC兼顾、全渠发力’的渠道策略，同时顺应当前市场趋势，有针对性去做相应渠道的开发和建设。”

　　预制菜增速放缓

　　当前安井食品的产品主要包括速冻调制食品、速冻菜肴制品、速冻面米制品，据招股书，2024年前三季度，三者营收占比分别为50.8%、30.2%、16.5%。其中速冻调制食品包括速冻鱼糜制品和速冻肉制品，速冻菜肴制品即为预制菜。

　　近年来，预制菜一度在市场较为火热，2020年以来，安井食品不断开发及推广预制菜肴，其速冻菜肴制品收入也从2020年的不到7亿元涨至2023年的39亿元，其中2021年、2022年，该品类营收同比增速皆在110%以上，但到了2023年该品类营收同比增速降至30%，据招股书，2024年前三季度，该品类营收同比增速进一步降至7.3%，营收为33.26亿元。

　　目前预制菜领域已集结了众多对手，除了安井食品，同为传统冷冻食品的三全食品、惠发食品等也在布局预制菜，另外，国联水产、龙大美食、大湖股份等原材料提供商同样向预制菜发起了进攻，此外三只松鼠也开始试水预制菜，2014年12月，三只松鼠投资设立安徽围裙阿姨食品有限公司，用于孵化“围裙阿姨”子品牌，聚焦预制菜品类。

　　虽然参与者众多，但预制菜的发展前景则充满不确定性。目前预制菜品牌普遍遭受冷遇，2024年前三季度，“预制菜第一股”味知香营收净利润双双下滑，惠发食品旗下主要为预制菜收入的中式菜肴营收同比下滑18.22%；2024年上半年，千味央厨旗下预制菜品类营收同比增速也出现明显下滑。

　　对于预制菜发展现状，林岳对本报记者表示，“国内预制菜当前正处于蓄势待发的状态，相关的行业标准和技术都在不断成熟，消费者的接受程度也会相应变化，但这需要一定的时间。”

　　寻求海外新增量

　　相对于国内市场，国外市场明显是一个充满机遇的地方。“国内预制菜市场还需要等待，但海外市场则不会再等，错过这三到五年的窗口期再出去就很难有机会了。同时受原材料波动，行业内卷以及国内预制菜的市场环境影响，安井食品把未来重心放在出海方向也不足为奇。”林岳对记者表示。

　　事实上，早在2020年，安井食品就已开始尝试海外布局，当年3月，该公司以自有资金523万英镑收购并增资了位于英国的功夫食品，功夫食品具有多年的速冻食品经营管理及市场销售经验，生产、采购及销售冷冻火锅肉卷、冷冻水饺、冷冻小笼包等速冻食品，其主要市场为英国及欧洲。

　　根据安井食品1月8日公布的投资者调研记录表，该公司表示基于人口、市场、饮食习惯、消费意愿的综合考虑，出海会首选东南亚市场。根据招股书，对于海外业务发展策略，安井食品表示，“计划通过股权合作及战略收购加快国际扩张，主攻新兴品类增长，我们将根据各潜在标的的业务规模、财务表现、客户群等方面评估潜在海外投资或收购标的。截至2025年1月10日，我们并没有确定任何具体投资或收购目标。”

　　1月21日，安井食品相关工作人员对记者进一步表示，“海外市场产品策略是因地制宜，因为不同国家/地区有不同的食品安全标准，国内出口商品需要满足不同国家/地区的准入条件。”

　　对于此次安井食品募资计划，招股书显示，一是用于扩大销售及经销网络，同时提升采购能力、优化供应链及搭建全球供应链平台，以及作为营运资金及一般公司用途等。