关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：5.93%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置节节高混合/雄霸赛道偏股等组合）。

2、万得全A市净率：1.61倍，处于38.37%分位数（历史1.28-2.14，再跌20.5%达到近10年最低，涨32.92%创近5年新高），恒生指数涨幅靠前。

3、可转债均价：125.747元，处于53.93%的适中区域（历史94.741-152.232）。

9日，

市场净卖出资金较多，

再度回到震荡下跌局面。

但A股收盘后，

大会利好消息刊发，

港股、A50、中概均大幅拉升，

毛估估大盘整体被拉高5%左右，

中概普遍出现冲高回落。

所以，

可以保持躺赚，

追高依旧容易买套。

先传达下大会精神——明年这么干：稳住楼市股市！

1.进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全；

2.实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展；

3.稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击；

4. 稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定；

5.要充分调动各方面积极性，调动干部干事创业的内生动力；

6.实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”。

其他消息方面：

1.11月CPI同比上涨0.2% PPI同比下降2.5%，通缩压力仍在。

2.Meta计划投资100亿美元，在路易斯安那州里奇兰县建造其最大的AI数据中心，旨在处理AI工作负载的大量数据，其用电量将与Entergy合作，通过可再生能源来抵消。

9日，离岸人民币先贬后升，主力净流出595亿，卖出再度增大，市场震荡下跌，电机、贵金属、医疗服务等板块涨幅靠前；南下资金净买入128亿元，港股震荡上涨，尾盘拉升较大，AI和家电地产等相对强势。

9日夜间，黄金上涨0.88%，白银上涨2.73%，ICE布油上涨1.1%，美国十年期国债收益率走高至4.201%，道琼斯指数下跌0.54%，纳斯达克100指数下跌0.84%，中概互联上涨10.04%，A50上涨0.84%（白天已涨4.66%）。

大中型美股多数下跌，AI应用双雄Palantir下跌5.08%，Applovin下跌14.68%，超威半导体下跌5.57%，英伟达下跌2.55%，跌幅靠前，但苹果和微软逆市上涨1.61%和0.55%。

大中型中概股全部上涨，哔哩哔哩上涨21.65%，富途上涨17.79%，贝壳上涨11.69%，网易上涨10.59%，拼多多上涨10.45%，涨幅靠前。但中概股普遍出现冲高回落，上方仍有压制。

一、个股打新分析

1.林泰新材

北交所，注册地为江苏省南通市，我申购。发行价19.82元，发行市盈率为17.94倍，比行业均值低27%。确保中签门槛预计为285万。

公司主营业务是自动变速器摩擦片的研发、生产和销售。

公司净利润增速波动较快，2022年-2024年前三季度，净利润同比增速分别为51%、98%、73%，整体性价比偏高。

近期5只北交所打新均未破发，单只盈利幅度是214%-346%，市场情绪偏热。

2.招商科创（508012），产业园，我不认购。

封闭期35年，底层资产为固定路1号楼、3号楼，湾谷园B5号楼等，估值10.03亿元。

该基金发售总额3亿份，网下发行0.27亿份，最低认购1000元，确认认购价格为3.2元/份，预计现金分派率4.54%。

参照较为类似的博时蛇口产园REIT折价13.6%，年化分派率为3.83%；华夏和达高科REIT折价20.39%，年化分派率为5.36%。

二、特色老债

1、双低转债【偏安全】

帝欧转债、美锦转债、和邦转债、万凯转债、双良转债。

2、小规模双低债【偏活跃】

海环转债、冠中转债、亚泰转债、金埔转债、博汇转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

欧通转债、亚药转债、中信转债、福新转债、聚隆转债。

4.万孚转债、旗滨转债、合兴转债董事会提议下修，如果下修到底，参考价值分别为119元、120元和110元。

5.中装转债无法按期归还补充流动性的5.1亿元募集资金，公司现金流仍异常紧张。

9日可转债等权上涨0.15%，溢价率中位数为23.63%,市场整体小幅震荡。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

三、估值分析