【原油】随着市场适应对俄罗斯油的新制裁，并消化油管特朗普是否会维持制裁的混杂信号，油价小幅回落。近期贸易商，炼厂和船运公司仍在研究如何规避制裁，滞留在中国近海的油轮数量激增，此外沙特也受到来自印度和中国买家多达75万桶/天的询价。目前特朗普的财政部长提名人表示其支持制裁俄罗斯石油，但此前也有报道称，特朗普的顾问正在指定有利于俄罗斯生产商并帮助结束俄乌冲突的策略。短期连续几天处于超买区域后，油价可能也正经历一个回调阶段。

　　【沥青】油价成本仍然偏强，导致沥青价格跟随原油偏强震荡。短期沥青库存去化有所停滞近期，开工也进入季节性低位，另外近期供应有所提升，冬储情况一般，后续去库预期也较低。但由于地炼对油轮制裁影响较为担忧，近期成品油及副产品均出现较大涨幅，预计后期价格将继续保持偏强震荡。

　　【PTA】由于PX价格前期过低，国内外装置出现较多检修，叠加近期寒潮下成品油需求有所走高，PX价格反弹明显。PTA装置近期开工略有回落但总体稳定，下游需求季节性下行至86%，终端开工加速回落，PTA价格预计保持短期震荡

　　【乙二醇】乙二醇开工总体稳定，下游季节性回落，但1-2月期间开工最低值仍大概率高于往年同期假期水平，叠加近期港口发货较好，港口基差再度出现对主力升水，乙二醇价格近期筑底明显，等待多配机会，但突破前高仍需更多驱动。

　　【甲醇】当前库存虽然处于下降趋势当中，但基本面预期情况出现变化。甲醇利空主要集中在，下游MTO/MTP停车以及经济利润不佳影响下的负荷降低预期，传统下游面临淡季等。同时内地成本利润较高使得上游生产积极性提高，内地天然气检修不及预期，1月下计划陆续重启。国内高供应和进口下降的博弈开始，修正前期过于乐观的去库预期。虽然当前港口现货价格仍有一定的支撑，但在内地供应大量回归的预期下，如果没有新的利好出现，甲醇的基本面和预期很难支撑高价。短期内预计价格震荡偏弱为主，中长期关注进口下降幅度和库存情况。

　　【LLDPE】新增装置陆续开车，检修装置陆续重启，供应回归，下游需求走弱进入淡季，虽然新增产能没有完全释放，但对于春节前后需求触底的必然性而言，PE短期的支撑也十分有限，随着能化普跌，市场情绪降温，聚乙烯或结束偏强趋势，转而大概率震荡走弱，现货或以向下靠近期货的方式收基差，下方空间关注原油成本。同时L相对于PP下方空间更多，关注空L多PP策略。

　　【聚丙烯】国产装置逐渐重启，新增产能陆续释放，供应端矛盾逐渐积累。需求端开工下降，淡季需求偏弱，临近年底下游以降成品库存为主。产业库存压力逐渐凸显，价格预计承压偏弱，警惕油价变动风险。