1月8日，国家发改委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，提出支持消费品以旧换新，针对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。地方层面，截至1月10日，已有包括江苏、湖南等地的超25个省市宣布开展2025年以旧换新相关活动。回顾过往，部分省份的补贴政策成效显著，对存量市场有一定的刺激作用。

而在产品层面，消费电子领域有望迎来创新大年。一方面，在AI技术的驱动下，新一轮手机换机潮即将开启，为产业链带来新一轮需求；另一方面，新的产品形态正在逐步从概念走向现实，以智能手表、AI眼镜为代表的智能穿戴设备，正逐步开启新的应用场景，有望加速新硬件的探索。

展望今年全年，作为我国先进制造领域的重要构成部分，消费电子的发展空间有望得到进一步拓展。当下，消费电子板块在整个电子板块中的估值具备一定的吸引力，未来或将迎来估值与盈利双增长的“戴维斯双击”效应。我也将继续秉持一贯的投资思路，力求帮助投资者朋友们以合理估值分享产业趋势以及优势公司崛起的时代红利。

 $信澳优势产业混合A(OTCFUND|018287)$  $信澳优势产业混合C(OTCFUND|018288)$  $信澳景气优选混合A(OTCFUND|013721)$  $信澳景气优选混合C(OTCFUND|013722)$

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