大盘波澜不惊，窄幅波动，成交量小幅萎缩至1.15万亿，在对岸正式上台之前，大抵都是不温不火的状态。而下周即将迎来全年关键的时间节点之一，大盘可能会做出方向选择，风格也可能会优化。不做预判，只做应对。

回顾去年九二四以来的行情，大抵可以分为几个阶段：

第一，9月24日至10月中旬，政策+增量资金驱动，市场普涨普跌；

第二，10月下旬至11月上旬，妖股横行，融资大幅增长；

第三，11月上旬至今，以特朗普胜选为标志，自主可控成为市场主线，而下周对岸上台有望为这个阶段画上一个句话。

中午临近收盘，半导体躁动了一把，预计跟昨晚中国商务部针对美国成熟制程芯片的调查有关，也把整个科技成长板块的情绪都带动起来，科创、国防军工也都跟着涨了一波。

国防军工今日收出了一根中阳线，中证国防、空天军工指数涨幅近2%。日内的上涨受益于半导体躁动带来的情绪外溢，尾盘的回落幅度相对有限，还是体现出一定的韧性。

从技术上，板块的底部已经在1月9日订单正式落地之后已经确立，所以之后就是节奏的问题，这个跟市场风险偏好及各领域的订单节奏有关。

短期来看，航空整体表现相对稳健，一季报改善的能见度最高，而弹性的方向主要集中在导弹、水下、军贸等方向。盘后某军工企业发布订单公告，进一步强化了导弹弹药领域的景气改善预期。

另外，随着年度业绩预告的落地，有资金开始提前博弈困境反转了。

#AH股高开，创业板、恒科指涨2%#

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$鹏华国防C(OTCFUND|012041)$$鹏华空天军工指数(LOF)C(OTCFUND|010364)$