多省公布2025年社会消费品零售总额增速目标,消费怎么走?
汇添富基金
2025-01-24 16:08:45
来自上海
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截至2025年1月24日当日,中证主要消费指数(000932)下跌0.07%。成分股方面涨跌互现。(数据来源:东方财富choice)

数据显示,杠杆资金持续布局中。消费ETF最新融资买入额达2207.86万元,最新融资余额达3.66亿元。

从估值层面来看,消费ETF、汇添富中证主要消费ETF联接C(012857) 跟踪的中证主要消费指数最新市盈率(PE-TTM)仅20.39倍,处于近1年6.75%的分位,即估值低于近1年93.25%以上的时间,处于历史相对低位。

促消费是扩内需的第一大抓手,在近期召开的地方两会上,多个经济大省公布了2025年社会消费品零售总额增速目标,其中,河南为6%左右,江苏、浙江、广东、四川分别为5.5%左右、5%以上、5%左右、5%。

中金公司近日发布的研报指出,近期前往江苏、安徽等地开展白酒渠道调研,白酒终端动销在持续环比转暖,春节白酒备货第一阶段主要的消费需求以礼品和企业年会为主,今年此类需求仍偏弱;大众消费在逐步转暖,但尚未至集中备货时点;因而预计截至春节前第2周,白酒整体动销同比有一定下滑。但渠道反馈,预期春节前1周动销会更加集中起势,主要由于春节期间的大众消费,包括家宴、聚饮、走亲访友伴手礼等的备货时间偏晚。研报预计在大众春节备货的带动下,本周白酒动销或有更加明显的起量,且消费氛围有望延续至春节期间。

据国盛证券研报指出,近年来春节白酒动销窗口期有所集中,研报预计随着春节临近、节日消费氛围渐浓,白酒动销有望逐渐变暖。在“春节返乡+宴席”回暖的带动下,100元至300元白酒大众价格带的春节动销表现预计会相对良性。

【中证主要消费指数综述】

中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块,具有明显的穿越经济周期的盈利韧性,加之前期已经历了较大幅度的回调,负面预期表达较为充分。长期来看,随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下,居民储蓄有望释放,居民部门杠杆率或将提升,消费增长潜力有望增强,板块龙头的投资机遇备受关注。

【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】

消费ETF(159928)、汇添富中证主要消费ETF联接C(012857) 跟踪中证主要消费指数(000932),成份股41只,作为消费大板块中的刚需、内需属性板块,具有明显的穿越经济周期的盈利韧性,指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头,截至1月13日,前十大成分股权重占比高达67.13%。

数据来源:中证指数有限公司,截至2025/1/13

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