未来我将继续在资源领域里把握子行业的机会，同时也会适当兼顾市场行情调整配置，寻找板块的超额。

感谢大家点进这篇文章~我是聚焦周期能源，并不断向全市场拓展能力圈的基金经理丁靖斐。

春节将至，在这里我想提前祝大家新的一年平安喜乐，好运连连，福气满满！

近期锂板块有所表现，很多小伙伴好奇，调整已久的新能源上游资源品，是不是迎来机会了？接下来我就跟大家聊聊我对资源品的看法~

从国内外宏观方面看，去年四季度国内经济韧性表现不容忽视，制造业PMI连续3个月位于50枯荣线以上，非制造业PMI更是在12月录得了52.2的年内次高值。从10、11月的细项经济数据看，结构上仍是制造业投资和出口表现不错。海外方面，美国经济在联储连续降息后景气有一定回升。

回顾去年四季度行情，A股市场在9月底的剧烈反转后整体转入震荡。以万得全A指数为例，四季度累计上涨1.62%。但其中结构性分化较大，一方面，零售行业及TMT板块在市场风险偏好提升背景下结合主题行情表现出较好的上涨弹性；另一方面，有色、煤炭等资源板块在偏弱商品需求影响下继续回吐超额而跌幅较大，食品饮料、房地产等行业也在政策博弈结束后承压于自身基本面表现靠后。

在此背景下，$华宝资源优选混合A(OTCFUND|240022)$$华宝资源优选混合C(OTCFUND|011068)$去年四季度维持了中性偏高仓位，提升了新能源金属、石化的配置，降低了基本金属、煤炭的配置。截至去年四季度末，基金前十大重仓股如下：

（数据来源：Wind、基金定期报告，截至2024.12.31。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。）

未来我将继续在资源领域里把握子行业的机会，同时也会适当兼顾市场行情调整配置，寻找板块的超额。当然，还是要提醒下大家，周期品种波动大，小伙伴们要注意控制好配置比例，同时要做好多元资产配置。

另外，很多小伙伴也非常关注$华宝国策导向混合A(OTCFUND|001088)$$华宝国策导向混合C(OTCFUND|019108)$的投资方向，在这里也跟大家简单说下，华宝国策导向去年四季度末仓位较期初有一定下降。四季度仍延续把握长期产业景气趋势，同时兼顾短期市场风格变化的思路，维持了适度均衡的配置结构，并在此基础上进行了一定持仓的优化，如将顺周期板块配置从家电更多替换为航空等。

那么今天就跟大家说到这，非常感谢大家过去一年对我的关注，祝大家新春快乐，我们年后再见啦~

观点更新时间：2025.1.24

相关基金：

【聚焦煤炭+黄金+铜】$华宝资源优选混合A(OTCFUND|240022)$$华宝资源优选混合C(OTCFUND|011068)$

【全市场均衡成长风格】$华宝国策导向混合A(OTCFUND|001088)$$华宝国策导向混合C(OTCFUND|019108)$

数据来源：Wind、基金定期报告，截至2024.12.31。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。华宝资源优选成立于2012.8.21，蔡目荣自该日起担任基金经理，丁靖斐自2019.9.5起担任该基金基金经理至今。

注：基金管理人判定的华宝资源优选、华宝国策导向基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。基金的投资范围、投资策略以《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件为准。