各位宝儿粉，开工大吉！蛇年第一个交易日来了，新年新气象，大A这一年会带给我们什么样的惊喜？闲话不多说，祝我们新的一年，事事顺心！

三大指数走势分化

蛇年首个交易日收工！今天三大指数高开后走势分化，上证综指弱势震荡，创业板指后劲儿不足，深证成指尾盘反转翻红。个股涨跌比为3429:1847，红方占比不足7成。

2月5日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.02.05）

资金面来看，两市合计成交12895.52亿元。（数据来源：Wind，2025.02.05）

港股春节假期迎来大涨行情，尤其是科技龙头表现十分强势。宝儿姐码字这会儿，南向资金净流出超18亿港币。港股主要指数未能延续近期的强势，三大指数集体调整。（数据来源：Wind，2025.02.05）

两融方面，今日两融余额较前一交易日减少343.78亿元。（数据来源：Wind，2025.02.05）

DeepSeek概念大涨

老美对进口自中国的商品加税，算是春节期间上榜的大事件之一了。但中方多管齐下反制美对华加征关税。

然而老美相关的关税言论引发了市场担忧，尽管部分关税被推迟实施，但不确定性依然存在呀。这也推动投资者转向了黄金等避险资产，2月5日现货黄金一度再刷新高，今天黄金股走强。

今天盘面上，热点集中于AI应用端以及机器概念两大主线。DeepSeek概念集体大涨，带动Sora概念、多模态AI等集体走强，机器人概念反复活跃，半导体板块强势，消费电子等板块涨幅居前。

另一端，大金融板块走低，银行、保险等板块领跌。白酒、零售等大消费板下挫。

来看热点板块：

一、DeepSeek概念股再度全线爆发。

国产大模型DeepSeek-R1横空出世，以其低成本、高性能、开源等特点震撼全球投资市场，并且自正式发布以来，已经连续多日登顶苹果App Store和谷歌Play Store全球下载榜首。

这个来自东方的“神秘力量”在持续发酵，是春节期间最受关注的话题之一呀，在全球范围也掀起了大讨论，对股市更是产生了比较明显的影响。并且，腾讯云、阿里云、华为云、百度智能云等宣布，已上线基于其云服务的DeepSeek-R1相关服务。英伟达、亚马逊、AMD等科技巨头也已在近期上线DeepSeek模型服务。

中信证券指出，DeepSeek或有望带动国内AI全产业快速发展，建议关注工具软件和其他重点行业软件、通用管理软件、AI算力三大主线。

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二、华为概念走强。

最近，华为在多个领域频传利好。公司不仅在智能手机市场强势回归，还在云计算、人工智能和物联网等新兴技术领域持续发力。

这不又有利好消息，DeepSeek系列模型正式上线华为昇腾社区。双强联合，意义重大呀。

另外，华为在芯片自主研发方面业取得了突破性进展，或为国产替代提供了新的动力。

三、机器人概念活跃。

宇树科技的人形机器人在央视春晚舞台上旋转、跳跃，穿着棉袄扭秧歌的一幕幕，是否给您留下了深刻印象？这个节目，可是引发了市场对人形机器人的高度关注，并且持续登上热搜。

西部证券表示，特斯拉Optimus量产节奏明确，预计2025年可生产数千台，未来扩产节奏迅速。宇树机器人春晚跳舞大放异彩，人形机器人商业化持续推进中。

四、传媒股火热。

春节档票房可谓冰火两重天！而据灯塔专业版，截至2月5日10时6分，光线传媒主投的影片《哪吒之魔童闹海》票房超52亿元断层领先，不仅接连打破多项影史记录，更助力2025年的电影市场迎来开门红！

各位宝儿粉，你看了哪部影片啊？观感如何？

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.02.05）

十大券商本周策略

新年新气象，A股春节行情可期？该怎么把握？来看券商的最新研判：

1、中信证券：AI提升风险偏好，春季躁动加速；

2、国泰君安：持股过节后，科技依然是先锋；

3、中信建投：进攻，跨年行情将迎主升段；

4、广发证券：中小股票有望迎接反弹；

5、海通证券：A股春季行情仍可期；

6、申万宏源：春季仍要向主题要收益；

7、兴业证券：A股有望迎来新一轮上行；

8、民生证券：A股从被主导走向逐步以我为主；

9、平安证券：结构性机会将继续增加；

10、华西证券：A股开门红值得期待。

美股齐涨

春节期间，全球市场表现分化。简单来看美股和部分大宗商品的表现：

上周，道指涨0.27%、标普500指数跌1%、纳指跌1.64%。1月份，道指涨4.7%、标普500指数涨2.7%、纳指涨1.64%。（数据来源：Wind，2025.02.01）

COMEX黄金期货上周涨1.89%。1月份，COMEX黄金期货涨7.21%。（数据来源：Wind，2025.02.01）

美油3月合约周跌1.14%，布油3月合约周跌1.42%。1月份，美油3月合约涨2.91%，布油3月合约涨2.42%。（数据来源：Wind，2025.02.01）

隔夜，在科技股带动下，美股三大指数集体收涨。投资者同时聚焦本周将公布的美国非农就业重磅数据，以及多位美联储官员的讲话。

（数据来源：Wind，2025.02.05）

COMEX黄金期货涨0.6%，报2874.2美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.02.05）

国际油价涨跌不一，美油3月合约跌0.56%，报72.75美元/桶；布油3月合约涨0.17%，报76.09美元/桶。（数据来源：Wind，2025.02.05）

投资策略

周度观察：

1、美国资产的例外性降低，中国资产或可能有外部流动性支撑：美国股票市值占全世界的比例在2024年飙升至2/3左右，创历史新高，而全球除美国外的股市市值在去年9月底即见顶回落，而标普500直到今年一月仍在新高，美国例外论达到了前所未有的高度。一方面此前两年AI浪潮美国碾压，另一方面特朗普胜选后，市场对于美国的认知是特朗普的政策将带来美国基本面的进一步强化，“风景这边独好”。然而到了春节前后，美国例外的基石有所松动，AI的产业趋势似乎不再是一味堆砌资源，有了弯道超车的可能，关税早于减税落地让世界对特朗普政府政策矛盾性进行重定价，这些都导致美国向非美的再平衡，而中国市场作为此前两年严重滞涨的品种无疑性价比突出。

2、波动性增加：特朗普对于关税的态度仍然不清晰，到底是筹码还是目的需要时间观察。

3、电子整体偏拥挤，TMT或可能需要聚焦：历史上看公募基金单行业20%配置水平即达到极限，目前电子是18%，拥挤度偏高，可能只有少数国产替代有机会；DeepSeek对于算力有压制，但对应用和AI终端有提振；春节档电影的火爆可能对部分影视有催化。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：恒生科技、AI+主题、地产、有色

本周宝儿姐精选基金如下：

【半导体+AI芯片含量高】$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

【掘金TMT板块】$华宝万物互联混合A(OTCFUND|001534)$$华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$、$华宝科技先锋混合A(OTCFUND|006227)$$华宝科技先锋混合C(OTCFUND|010842)$

【精选A股消费龙头】$华宝中证消费龙头指数(LOF)A(OTCFUND|501090)$$华宝中证消费龙头指数(LOF)C(OTCFUND|009329)$

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【捕捉消费景气赛道优势个股】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【掘金全球万亿新能源产业链】华宝海外新能源汽车（A：017144；C：017145）

【新能源车+智能驾驶】华宝智能电车ETF联接（A：013475；C：013476）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

【一键打包有色金属板块】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、新兴消费、食品饮料ETF联接、智能电车ETF联接、有色金属ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝上证科创板芯片指数、沪港深新消费、海外新能源汽车、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）