大家好，我是要下蛋不要碎蛋的阿债，每天我都会分享自己对于债券市场的一些思考，与你一起攒钱变富！

今天是春节后的最首个交易日，人心思涨的一天，虽然公开市场净回笼超过7100亿，资金面没有迎来节后宽松，但利率债和信用债收盘都是飘红的。#蛇年首交易日A股涨跌不一，后市怎么看？#

上午开盘公布了1月财新PMI，51%保持在荣枯线上方，但是这次数据没有超预期，也意味着接下来需要释更多的刺激政策才行，这样才会提振信心。股债跷跷板下，风险偏好趋于保守让债市的多头力量继续占主导。$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$$易方达中债新综指发起式(LOF)A(OTCFUND|161119)$$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$$博时裕乾纯债债券C(OTCFUND|002404)$$易方达增强回报债券A(OTCFUND|110017)$$财通安瑞短债债券C(OTCFUND|006966)$$鹏华稳泰30天滚动持有债券A(OTCFUND|012648)$

从春节期间大家关注的几件大事来看，消息确实比较密集，但关注度最高的其实是两个：一个是中国的一个AI公司DeepSeek推出了“便宜好用”的算力技术；另一个是美国宣布对中国商品加征10%关税。#DeepSeek火爆全球，对A股影响几何？#

对于AI大模型的需求释放，后面科技热度应该不会那么快结束，但从今天A股的表现来看，市场并未出现明显的放量或缩量，这意味着目前仍处于存量博弈阶段，缺乏增量资金的流入，因此大家不必过于担忧债市短期会急跌回调。

往更长期的视角来看，利率的最终决定力量肯定还是基本面，偏弱的基本面也是近期债牛行情的底层逻辑。基本面数据虽然在持续修复，但仍未达到市场预期，所以对于债市的压制不大。

继续回归到今天的市场中来，今天利率债有一定修复，国债期货收盘后，30年国债活跃券翻红后又有所走强，按照现阶段市场的量能来看的话，明天债市可能维持稳定收盘。

信用债表现较好，收益率大多下行，曲线整体走平，城投和产业债的中低评级、中长期限券种收益率下行较多，曲线整体走平；二永债则表现分化。

写在最后提示大家：以上内容均为为个人观点，仅供大家交流学习，不作为投资建议。市场过往表现并不预示未来，请大家结合个人情况谨慎操作，基金有风险，投资需谨慎