春节躁动开启后，短期看，市场的向上趋势不会改变，但板块间大概率会呈现轮动上涨的表现。除了科技的热点板块以外，内需相关的板块在政策预期下也值得关注。

【行情异动】

创业板指涨超2.5%，北证50涨超5%

【行情解读】

尽管昨天指数收跌，但个股层面涨多跌少，热点板块表现强势，市场的交投情绪并不弱。今日指数大涨、个股普涨的行情则宣告市场正式迈入“春季躁动”阶段。

一方面，年初以来指数的调整为后续反转提供了空间；另一方面，春节过后，投资者对新一年宏观经济、政策以及资本市场预期在向积极的方向转变。流动性宽松下小盘风格往往有更好的表现，科技成长方向的结构性机会成为近期市场的主线行情。

春节期间，以Deepseek AI大模型，宇树人形机器人为代表的中国科技产品在全世界受到关注。Deepseek以更低的成本和更小的算力规模，实现了与美国顶尖AI模型相媲美的效果，打破了业内关于中国在AI竞赛中落后的固有认知。宇数机器人在春晚的表演，也使得市场对机器人商业化的信心进一步增强。比亚迪将于2月10日召开智能化战略发布会，希望通过比亚迪“天神之眼”系统，让每一个人都能畅享高阶智驾。这一消息也点燃了智能驾驶板块的投资情绪。中国科技产品的快速突破，显著提升了市场对中国科技竞争的信心，投资者可能会重新认识中美科技博弈的新格局，增强对中国科技股乃至整个中国资产的信心。

春节躁动开启后，短期看，市场的向上趋势不会改变，但板块间大概率会呈现轮动上涨的表现。除了科技的热点板块以外，内需相关的板块在政策预期下也值得关注。随着两会的召开，宽松的货币政策预计将为2025年经济的稳定改善注入新的动力，投资者信心有望持续修复，市场风险偏好有望持续修复。

——创金合信行业投资研究部 胡致柏

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