话题背景：

春节期间，中国AI初创公司DeepSeek发布开源模型DeepSeek-R1，以更低的成本和更小的算力规模，实现了足以匹敌美国顶尖AI模型的效果，有望重塑全球AI格局，或将催化中美科技股价值重估。

#DeepSeek火爆全球，对A股影响几何？#

个人观点：

开年以来，市场行情毫无疑问主要围绕DeepSeek相关受益概念展开。接下来，这一概念是否能够成为市场主线值得关注。目前来看，DeepSeek相关受益概念仍然只能视作题材炒作，而非有效的板块拉升。原因在于，相关受益方向目前仍是市场对相应题材的价值重估，短期内尚未在业绩上有所体现。由于题材炒作通常与市场热钱密切相关，一旦情绪退潮，回踩的压力可能会较大。

DeepSeek席卷全球的背景下，带来的各分支演绎，我把利好与利空对应的分支列一下：

【利好】

1.与DeepSeek有合作的相关公司（目前基金并没有特别对标的基金产品）

2.全球AI应用端，AI+，包括AI办公，AI金融，AI医疗，AI视觉，AI教育，AI安全，AI工业等，软件为主（对应基金：招商优势企业混合，天弘中证软件服务指数，嘉实中证软件服务指数，基本中证软件服务指数都可以）

3.全球AI端侧，机器人，AI眼镜，AI手机，智能汽车，可穿戴设备，AIPC，AI玩具等（对应基金：主要是机器人，其他分支没有合适的基金产品：鹏华碳中和主题混合，永赢先进制造智选，中航趋势领航混合，前海开源盛鑫混合）

4.AI Agent，AI智能体（目前基金并没有特别对标的基金产品）

5.国内算力，云厂商，云计算，华为昇腾，数据中心等（目前基金并没有特别对标的基金产品，中证软件服务指数含有部分标的）

6.国产替代，特别是端侧芯片，光刻机，半导体制造，半导体设备，半导体零部件，半导体材料等。（对应基金：永赢半导体产业智选混合，银华集成电路，汇安趋势动力股票，东方人工智能主题混合）

7.利好国内大模型（互联网大厂）（目前基金并没有特别对标的基金产品，但各类恒生科技指数含有部分标的，或者考虑万家恒生互联网科技业指数）

【利空】

海外算力（包括供海外的A股供应商：光模块，PCB，铜揽高速连接等）

回到盘面：

今日A股呈现震荡走高态势，行业维度：电器仪表，半导体，矿物制品，通用机械，汽车涨幅居前，仅纺织服饰，银行，家居用品逆势走弱，概念维度更是全线收涨：DeepSeek，人形机器人，AI眼镜，毫米波雷达，星闪涨幅居前，市场全天成交量相比昨日继续放量，全天成交量达到了1.55万亿元（含北证50），市场情绪也重新回暖，整体呈现普涨态势，全天个股上涨家数达到了4800家，而偏股型基金也是多数收涨，截至收盘，上证指数上涨1.27%，收在3270.66点，深证成指上涨2.26%，收在10393.63点，创业板指上涨2.80%，收在2120.75点，综合来看，市场情绪较昨日明显好转，主要得益于成交量的再度放大。DeepSeek的炒作仍在持续发酵，涨幅居前的几乎全是与DeepSeek相关的受益概念。无论是DeepSeek本身，还是机器人、AI眼镜、华为星闪以及半导体等领域，都是在全球范围内DeepSeek热潮下国内的利好分支。同时，近期超跌的AI硬件板块（如光模块、PCB、高速连接器等）也在进行修复，因此今日整体市场表现较为积极。从指数层面来看，上证指数今日最高触及3271.43点，最低下探至3225.85点。指数在上攻时连续突破了我之前设定的上方压力位，并且超过了昨日的高点；而在回踩时并未触及第一支撑位，整体表现较为强势。此外，成交量再度放大至1.5万亿以上，显示出市场的良性态势。午后指数继续放量拉升，最终基本收出了一根光头阳线。这样的走势确实增加了指数向上突破的概率，甚至已经高于70%之上，但在没确认突破前，扔需要关注以下三个方面：

指数能否突破3276点并站稳：这是判断指数是否强势的重要依据。此前指数曾三次冲击该点位，均未成功。若要突破，成交量至少需要持续维持在1.5万亿以上，并且需要持续数日。如果能够成功突破并站稳，那么可以期待延续反弹的趋势，但反弹高度预计有限，大概在3350点至3400点附近。DeepSeek受益方向的热度：目前市场的热度主要集中在DeepSeek受益板块，但从目前来看，这仍属于题材炒作，尚未形成有效的板块联动。题材炒作通常与市场热钱密切相关，一旦情绪退潮，回踩的压力也会较大。关税问题：关税问题仍然是影响A股未来走势的重要因素，市场不应过于乐观。2月1日特朗普宣布对部分国家商品加征关税，但随后又暂停了对加拿大和墨西哥的关税计划，这一事件的不确定性仍需关注。

如果指数真的能够突破3276点，我也会做好相应的预案。我的整体思路是做好自己的交易计划，不盲目追高。如果突破成功，指数可能会有一个回踩动作。只要回踩不跌破今日的收盘价，我会考虑小幅加仓，但不会大规模回补仓位，因为预计指数向上反弹的空间最多也就在3350点至3400点附近。

周五盘面，怎么看？

从技术角度来看，三大指数既然收了一个光头的阳线，那理应还有上冲动能，但需要注意两个方面，1.成交量需要维持1.5万亿，2.Deepseek的相关利好分支可以有轮动，但不能有大面积负反馈，只有做好这两点，市场才有望真正站稳突破。明日，上证指数上方第一压力3276点，第二压力3285点，第一支撑位3250点，第二支撑3230点。

$招商优势企业混合C(OTCFUND|017821)$

$招商优势企业混合A(OTCFUND|217021)$

$天弘中证软件服务指数发起A(OTCFUND|021535)$

$嘉实中证软件服务ETF联接C(OTCFUND|012620)$

$万家中证软件服务ETF发起式联接C(OTCFUND|018183)$

$易方达中证软件服务ETF联接发起式A(OTCFUND|019061)$

$东方人工智能主题混合C(OTCFUND|017811)$

$鹏华碳中和主题混合C(OTCFUND|016531)$

$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$

$万家恒生互联网科技业指数发起式(QDII)A(OTCFUND|018475)$