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1、经济基本面1月CPI同比0.5%，前值0.1%，环比由0.0%转为0.7%；核心CPI同比0.6%，前值0.4%，环比由0.2%升至0.5%；PPI同比-2.3%，持平前月，环比由-0.1%转为-0.2%。受春节错峰影响，CPI各项强于去年同期，对读数形成支撑。肉、蛋、蔬果价格环比涨幅强于季节性，春节期间出行和文娱消费需求大幅增加。1月工业品价格有所回升，但PPI读数仍显疲态，工业品价格维稳仍需供给侧政策加码。
2、海外市场
美国1月季调后非农就业人口增14.3万人，预期增17万人，前值增25.6万人；失业率为4%，预期4.1%，前值4.1%。教育保健、零售业与政府部门依旧是非农就业重要的支撑项，近三月平均新增就业仍处于较高水平，工资增速与失业率下行等迹象表明美国就业市场韧性仍存。
受特朗普政府关税政策扰动，10年美债利率近期呈现下行趋势，上周下行4.81bp至4.49%，2年美债利率上行9.42bps至4.29%，美元指数周度窄幅震荡收至108。
在岸、离岸美元兑人民币汇率维持在7.30-7.31区间。
市场展望
1、债市表现：1Y、5Y、10Y、30Y国债收益率较节前分别下行8.1bp、1.79bp、2.7bp、6.5bp至1.22%、1.39%、1.60%、1.80%，长端和超长端再次临近1.60%和1.80%关键点位。
2、后市展望：
展望后续，宏观主要关注点在于特朗普政府关税不确定性对外需形成的掣肘，1月PMI的回落显示节前微观主体观望情绪较浓。近期稳汇率压力缓和，资金价格有所下行，但仍与大多数现券收益率倒挂，资本利得的博弈空间和资金交易的确定性收益需要投资人进行合理权衡。债市当前主要矛盾在于偏有利的宏观基调与逼仄的下行空间。
$信澳稳鑫债券A(OTCFUND|019947)$ $信澳稳鑫债券C(OTCFUND|019948)$ $信澳安益纯债债券A(OTCFUND|004838)$ $信澳安益纯债债券C(OTCFUND|019884)$ $信澳鑫悦智选6个月持有期混合A(OTCFUND|019692)$ $信澳鑫悦智选6个月持有期混合C(OTCFUND|019693)$
风险提示：基金定期报告具有时滞性，请投资者谨慎并理性关注。本材料不作为任何法律文件。本材料提及的看法和思路仅代表发表时的观点，随着市场环境变化可能会发生改变，故不构成任何投资建议或保证；本材料提及的关于投资范围、投资方向、投资比例等内容不构成产品投资操作的限制，产品的投资范围、投资策略、投资限制以产品合同约定为准。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。
