今日沪指下跌0.12%，深成指下跌0.69%，创业板指下跌1.43%，三大指数集体下跌。接着看交易量，虽然对比昨日缩量949亿，但总计16359亿，市场仍保持活跃。

再看行业走势，一个关键词是反转，近期上涨较强的科技板块，今日跌幅居前；而近期走势较弱的银行板块，涨幅居前。重点来聊聊黄金，今日逆势上涨，涨幅1.58%，年初至今涨幅接近11.14%，表现极为亮眼。

追溯沪金指数的历史走势，整体呈现一路上扬的态势，收益较为可观。大家看图，沪金从2008年8月21日上市至今，涨幅达到281.7%，年化收益率是8.8%。如果将其与权益市场对比来看，黄金的长期收益率表现表现平平；然而放在类固收市场中，黄金的表现则极为亮眼。此外，黄金走势持续向上，不断创新高，长期投资体验感较好。

那问题来了，究竟是何原因黄金飙升？

首先是美联储降息周期，黄金价格上涨。众所周知，黄金作为大类资产配置中的重要工具，对美联储降息尤为敏感。大家看图，从1974/7至2020/3统计的美联储9次降息周期，7次上涨，2次下跌。进入21世纪后更是显著，降息3次，黄金上涨3次。我们不难发现历次降息周期金价趋势上涨居多，往往在美联储降息周期，黄金表现强势。

其次美村政策的不确定，黄金避险属性凸显。美村政策的突发性常常引发市场剧烈震荡，甚至是恐慌。例如，今年1月迅速重启关税政策，其中有加征25%关税政策，并计划也有加征10%关税政策。以及2月其宣布“对等关税”计划后，黄金单日大幅波动，显示市场对政策落地的高度敏感。突发型的政策直接引发全球紧张局势，恐慌情绪推动黄金避险需求激增。

再次通胀压力持续，黄金需求保持强劲。尽管通胀有所回落，但主要经济体通胀仍高于目标水平。例如，美国11月核心PCE通胀率持稳于2.8%，高于美联储2%的目标。欧元区通胀率在2023年9月为4.3%，尽管较2022年峰值下降，但能源和食品价格波动仍带来压力。高通胀环境下，黄金作为抗通胀工具的需求旺盛。

最后全球各村央行购金潮，黄金需求激增。2024年全球央行黄金购买量连续第三年超过1000吨，创历史新高。新兴市场尤为积极，这种趋势在2025年可能延续，为金价提供长期支撑。我村央行尤其活跃，其购金量占全球央行总需求的43%，旨在对冲美元风险并推动外汇储备多元化，黄金需求激增。 

总的来看，首先是美联储降息周期内，同时美村政策的突发性，以及通胀压力持续，此外全球各村央行购金潮，共同驱动黄金的上涨，催化出黄金一路飙升的行情。咱们知道了原因，在投资上也放心，不过，近些年黄金价格持续上涨可能会有盘整风险，但从长期来看，黄金仍被看好。因此，不建议满仓梭哈，而是通过资产配置的方式进行买入。

#每日信息前沿##黄金再创历史新高 你怎么看？##黄金又有什么新消息？#

$易方达黄金ETF联接A(OTCFUND|000307)$$易方达黄金ETF联接C(OTCFUND|002963)$$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$$博时黄金ETF联接C(OTCFUND|002611)$