话题背景：

2月12日，市场全天震荡走高，芯片股午后爆发，锂矿股拉升，尾盘证券、房地产冲高，至收盘沪指涨0.85%，深成指涨1.43%，创业板指涨1.81%。两市全天成交额1.68万亿，个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨。

盘面解读：

今日A股呈现震荡走强态势，行业维度：公共交通，软件服务，半导体，房地产，传媒娱乐涨幅居前，有色，煤炭，交通设施，石油，仓储物流逆势走弱，概念维度：DeepSeek，汽车芯片，液冷服务器，AI智能体，智谱AI涨幅居前，稀缺资源，黄金，仿制药，创新药，NMN逆势走弱。

市场全天成交量经历起伏，最终相比昨日有所放量，全天成交量达到了1.71万亿元（含北证50），相比昨日放量约400多亿，短线题材的情绪仍然保持较强态势，涨停家数95家，2家跌停，封板率73.08%，整体呈现涨多跌少态势，全天个股上涨家数达到了3560家，而偏股型基金更是多数收涨，截至收盘，上证指数上涨0.85%，收在3346.39点，深证成指上涨1.43%，收在10708.88点，创业板指上涨1.81%，收在2191.76点。

综合来看，指数经历起伏，早盘仍是昨日分化的延续，午后，在利好消息的刺激下，市场再度放量拉升，创了本轮反弹以来的新高3346.39点，短线题材的情绪仍然较高，概念涨幅榜上仍是DeepSeek相关受益概念涨幅居前，成交量午后再度放量，所以整体属于良性走势，也就是说，基本完成回踩，且基本确认突破成功。上证指最高探至3346.39点，最低探至3310.39点，也就是向上拿下第一压力位，并蓄力向第二压力位发起攻击，而回踩时并未触及第一支撑位，最后收盘收的是光头的阳线，且创了本轮反弹以来的新高，理应视作强势。

我观点如下：虽然尾盘是有关房地产的一些小作文引起的拉升，包括明天还有一天的观察期，去观察指数的突破有效性，但今天这个走势基本是确认突破成功了，盘后，市场氛围比较亢奋，我看很多的交流群里情绪都比较高涨，但作为我个人来说，我对指数的高度整体看的并不是太高，极限也就是3430点正负20个点，最差情况就是明天冲破一下3351点即开始震荡回落，当然，我相信我现在说这些，很多人不爱听，我自己既然年前选择了谨慎，在目前的位置上我个人更会关注低位的筹码，并不会盲目去做追高，方向上：软件，算力，低空经济，国防军工，半导体设备，光伏设备，光通信，苹果产业链仍会是我主要观察的目标。

另外，我从周末开始提及的四大风险，仍会是接下去市场走势变盘点的诱发因素，目前，DeepSeek依旧高奏凯歌，今天指数的拉升又是权重加了一把力，成交量午后再度放量，包括关税问题被市场认为已经过去，可以说四个方向上都给予了市场的正向反馈，但这四个方向整体的持续性不能够过于高估。

风险提示：

题材炒作退潮风险：DeepSeek相关受益概念的炒作热度较高，但需警惕题材炒作的退潮风险。一旦情绪退潮，市场可能会面临较大的分化回调。

权重的持续性：上周五指数的上涨包括今日的尾盘拉升主要由权重股带动，这种结构持续性有待验证。

成交量的持续性：市场能否继续维持1.5万亿元以上的成交量是判断市场能否持续走强的关键因素。如果成交量开始萎缩，市场可能会面临回调压力。

关税问题的不确定性：尽管近期关税相关有所缓和，但未来关税整体的变化仍可能对市场产生影响，市场不应过于乐观。

周四盘面，怎么看？

从技术角度来看，三大指数既然都是当日最高点收盘，那理应还有上冲动能，当然，成交量以及题材热度仍会是市场的重要观察指标。成交量这边，如果选择上攻起码要在1.8万亿左右，市场在1.6-1.7万亿之间整体以震荡来对待，问题不大，低于1.5万亿则自然呈现弱势盘整格局，市场想要上攻，成交量是避不开的话题，而题材这边，继续观察Deepseek的相关利好分支的强势能否延续。明日，上证指数上方第一压力继续3351点，第二压力3379点，第一支撑位3328点，第二支撑3309点。

$天弘创业板ETF联接A(OTCFUND|001592)$

$天弘创业板ETF联接C(OTCFUND|001593)$

$长城创业板指数增强A(OTCFUND|001879)$

$南方创业板ETF联接A(OTCFUND|002656)$

$光大创业板量化优选A(OTCFUND|003069)$

$华安创业板50指数C(OTCFUND|014985)$

$交银创业板50指数C(OTCFUND|007465)$

$光大创业板量化优选A(OTCFUND|003069)$

$国联安中证半导体ETF联接A(OTCFUND|007300)$

$华夏国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|008887)$