近日，国务院部署多项措施提振消费，指出提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重，对居民收入、便民消费、文旅消费、住房消费、大宗消费等均提出建议。政策引领，技术升级，消费活力有望持续释放。

以旧换新提振消费需求

据国家发改委消息，春节期间，全国消费品以旧换新活动火热开展，汽车、家电家居、手机等数码产品等以旧换新销售量达到860万台（套），销售额分别约为66亿元、105亿元、141亿元，其中北京、江苏、浙江、河南、湖北、广东等地区位居前列，销售收入同比大幅增长，消费市场活力有效提升。受春节因素影响，2025年1月CPI涨幅扩大，较上月扩大0.4个百分点，环比由上月持平转为上涨0.7%，核心CPI持续改善。未来，加大扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的及时推出，将进一步提振居民消费信心，推动消费需求回暖。

国泰君安研报表示，国内春节期间各项消费数据和政策的持续支持对于当前估值较低的消费风格提供了利好，从政策主线来看，家电、汽车等板块通过消费补贴率先带来业绩改善，2025H1将沿着消费改善的主线，由汽车、家电向其他消费品扩散。

AI+消费有望站在风口

国常会指出，大力提振消费要提振消费品牌引领，支持新型消费加快发展，促进“人工智能+消费”等，持续打造消费新产品新场景新热点。而AI+消费作为一种新型消费模式，依托于5G、人工智能、大数据等新兴技术，通过数据分析精准用户画像，为消费者带来更加便捷、个性化的消费体验。当前智能家居、可穿戴技术产品、互联网医疗服务、智能汽车等领域已经逐渐应用，成为消费新增长点。近期，DeepSeek横空出世、宇树机器人登上春晚舞台，AI领域利好频出，为智能消费提供更加强劲的技术支撑。

银河证券指出，看好后续业绩根基稳定或有明显外围因素改善的弹性品种。建议把握AI应用、顺周期可选消费、央国企改革三条主线。

综上，春节效应使得需求侧出现一定回暖，虽节后出现一定调整，但随着多重利好落地实施，未来中长期向上向好逻辑不变。当前消费板块在低估值、利率下行、政策催化的背景下，投资者不必过于悲观。

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