昨日（2月12日），A股在DeepSeek的引爆下热度持续上升，沪指站稳3300点，DeepSeek概念股更是出现了多连板。中证A500指数涨超1%。（数据来源：wind）

公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制。

融资余额方面，上交所最新数据显示，中证A500指数ETF（563880）最新融资余额再度掉头向上，融资客继续借道ETF布局A股行情。

近期市场交投活跃度持续攀升，内外资有望共振，积极驱动“春季躁动”行情。两市成交额连续5日超1.5万亿元，融资余额持续6日攀升，累计流入额超780亿元。

【交易资金：融资活跃度、散户净流入规模均创去年11月中旬以来新高】

华泰证券表示，节后关税、业绩预告等两大压制因素落地，叠加DeepSeek催化，以腾落指数衡量的市场赚钱效应回升至接近2024年11月上旬水平，交易型资金热度回升，其中融资交易活跃度突破2018年以来常态区间上沿，环比大幅上升至10.4%，创2024年11月中旬以来新高，散户资金净流入（2月5日-2月7日）超400亿，为去年11月中旬以来周度净流入最高值。

【中长期资金：政策再度细化长线资金入市安排】

华泰证券指出，2月7日，《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》政策出台，增量信息或在于：1）年金：2023年年金资产超5万亿，但我国年金覆盖率较低（中国8% vs 美国37%）、产品选择单一，此次政策鼓励放开年金产品个人选择，或推动风险偏好较高的资金入市（2023年年金权益配置比例约为10%-15% vs 政策上限40%）；2）险资：按国家金融监督管理局口径，目前保险资金权益（股票基金+股权）投资比例处于20%左右，低于政策上限（45%），或受到偿付能力等制约，本次政策提出持续扩大保险资金长期股票投资试点范围（目前规模超1000亿），其底层设计相对灵活，有助于通过降低投资风险方式推动险资入市。（来源于华泰证券20250212《策略：A股交易性资金热度回暖》）

【外资：DeepSeek是中国股市的“阿里IPO时刻”，外资流入井喷】

2月12日，美银研究报告表示，中国AI发展的“圣杯”不一定是“同类最佳”，而是“足够好”以支持中国的大规模AI应用，并推动中国的生产力增长和经济增长。Deepseek可能使计算民主化并改变全球A1生态系统。

值得一提的是，美银更是将DeepSeek的出现比作某互联网龙头2014年首次公开募股时刻，认为这可能成为中国股市的转折点。该公司的IPO吸引了全球长期资本流入中国市场，推动了新经济的发展。而DeepSeek的技术突破可能会吸引更多的全球资本关注中国AI领域，推动中国股市的长期增长。

日前以德意志银行为代表的外资机构同样唱多A股，德意志银行认为DeepSeek的推出更像是中国的“斯普特尼克”时刻，中国股票的估值折价将会消失！

高盛在最新研报中表示，全球对冲基金今年以来大部分时间里一直在大幅买入中国股票。随着全球资本市场形成“DeepSeek共识”，上一周的资金流入更是出现井喷。在2月3日至2月7日的一周时间里，出现了对冲基金4个多月来购买中国资产的最强劲浪潮！

美国对冲基金大佬、亿万富翁投资人大卫泰珀（David Tepper）旗下Appaloosa LP在2024年第四季度全面增持了中概股和中国股票ETF。其曾在去年9月公开表示，“买入一切中国资产”。

【内资外资有望共振，“春季躁动”仍值得期待】

广发证券表示，近期政策表态积极，多家外资机构对A股和中国资产也表达看多态度，内资外资共振，节后流动性改善对市场震荡上行提供了支撑； 短线来看， 今年的“春季躁动”仍值得期待！（来源于广发证券20250211《沪指3300点附近遇阻，春季行情还能期待吗？》）

【中证A500迎来首次调仓，五大优势有望全面提升】

12月13日盘后，中证A500指数ETF（563880）迎来首次调仓，调仓后中证A500指数有望实现“龙头属性更突出、新质生产力含量更高、基本面表现更强，估值性价比更高、长期业绩表现更优”五大优势全面提升！

1、 龙头属性更突出，无论是从总市值还是盈利能力来看，预计新纳入的21只个股均强于剔除的成分股。纳入成分股平均市值均为700亿元左右、2024Q3平均净利润为11.87亿元，均高于剔除成分股（200亿元左右、8.37亿元）。

2、 新质生产力含量更高，从行业来看，新增成分股数量最多的行业为电子、医药、电力设备与新能源等与“新质生产力”密切相关行业。

3、 基本面表现更强，纳入的成分股ROE平均值为6.97%，2024年前三季度归母净利润增速中位数为22%，均高于剔除成分股（5%、-26%）

4、 估值性价比更高，纳入的成分股近三年市盈率（TTM）分位数均值为58.23%，远低于剔除成分股。

5、 长期业绩表现更优，自2021年以来，纳入的成分股平均收益率持续优于剔除成分股，长短期收益均亮眼。

注：统计区间为2021年1月1日-2024年12月6日。样本股过往盈利表现不代表未来，不代表指数表现。数据来源于中证指数官网、Wind。

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基金规模方面，中证A500指数ETF（563880)自上市以来份额持续攀升，当前最新规模已经超99亿元！

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风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。

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