2月13日，A股三大指数走势分化，午后上证指数、科创板指翻红，科创50跌0.9%，两市成交额盘中已超1.3万亿元，市场交投持续活跃。中证电池主题指数（931719）冲高回落，当前涨0.43%。

中证电池主题指数（931719）成分股涨跌不一，瑞泰新材20cm涨停，贝特瑞涨超11%，盟固利涨超7%，厦钨新能、当升科技涨近4%，宁德时代涨超3%，尚泰科技、鹏辉能源等涨幅居前。

热门个股消息层面，2月11日晚间， 某电池龙头正式向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请。据悉，此次港股上市募集的资金将重点用于海外产能扩张、国际业务拓展及境外营运资金补充，为长期国际化战略提供资金支持。其计划在匈牙利德布勒森基地分期投建年产100GWh的动力电池系统生产线，总投资金额预计不超过73.4亿欧元，约合593亿港元，总建设期预计不超过64个月。

行业消息层面，根据复旦大学2月13日发表在《自然》主刊的最新成果。当锂电池的寿命即将终结时，为它“注射”一针新分子，就能使它恢复原本的充电容量，甚至使得原本只能保证6-8年/1000-1500次充放电的电池，维持1万次充放电，且电池健康水平与出厂时几乎仍然一样。这种对电池进行“精准治疗”而不是“宣布死亡”的方式，为退役电池的处理提供了一种新方式。

对于退役动力电池，开源证券此前指出，动力电池普遍拥有5-8年使用寿命，根据2020-2022年第二轮周期来推算，2025年或出现新一轮动力电池退役潮，叠加近期国务院推出“以旧换新”补贴政策动力电池回收行业有望迎来增量需求。（来源于开源证券20250123《北交所行业主题报告：动力电池退役大潮将至，北交所康普化学为锂电回收卖铲人》）

近期全球全球动力电池销量数据公布，得益于中国新能源汽车市场的增长，中国动力电池厂商在全球的市占率近年来则是节节攀升，六家中国厂商位列前十大。在新能源车厂商降价提质及中央以旧换新政策持续加码的趋势下，中国电池厂商仍然优势突出！此外，近期爆火的DeepSeek有望加速端侧AI落地，电池作为消费电子产品的核心板块有望迎来量价齐升。

【全球动力电池销量稳健增长，中国厂商仍然优势突出】

近日，SNE Research发布了2024年全球动力电池销售数据，以及全球动力电池厂商销量前十名的榜单。从总体销量数据来看，全球动力电池市场仍在扩容。2024年，全球动力电池销量约为894.4GWh，同比增长27.2%。这得益于全球电动汽车销量的增长，

注：仅为数据展示，不代表任何投资建议。

从排名靠前的具体厂商来看，2024年动力电池市场格局虽然总体保持稳定，但在市占率上，中、韩、日“三国杀”的分化仍在加剧，中国厂商的权重仍在提升。

2024年动力电池销量前十中，中国动力电池厂商有六家入围，市占率合计达67.1%。得益于中国新能源汽车市场的增长，中国动力电池厂商在全球的市占率近年来则是节节攀升。

国海证券表示，2022年底以来，电池中游产业链价格均经历了2年左右调整，2024年内随供给端扩张显著放缓+需求端维持强劲增长，供需关系持续好转。需求端2024年内在新能源车厂商降价提质及中央以旧换新政策持续加码下，电池产量整体维持较高增速。（来源于国海证券《2025年锂电年度策略：云销雨霁，迎新阶段》）

【AI落地端侧，消费电子产品电池环节迎量价双升】

国泰君安表示，随着全球AI产业快速发展，尤其是Deepseek等低成本开源模型的出现，将显著加速端侧AI的应用。AI PC、AI手机作为AI载体有望出现新一轮换机周期，作为消费电子产品核心组件，消费电池行业将步入上行周期。此外随着AI眼镜等新型载体涌现，消费电池行业天花板有望打开。

低成本模型加速端侧AI发展。DeepSeek具有低成本+开源的特点且可本地高效运行，使得端侧AI变得更加具有普惠性。且由于本地部署在用户保护隐私以及定制化等方面的优势，端侧AI需求有望快速提升，AI PC、AI手机作为AI载体有望出现新一轮换机周期。

消费电池行业有望步入上行周期。此轮AI引领的换机周期有望使得消费电池行业重新步入上行周期。此外，由于AI PC普遍配置较高，尤其是本地模型部署对硬件要求较高，推动了消费电池向更高能量密度更大容量的方向发展，电池单位价值量提升将直接打开行业天花板。同时由于高能量密度主要通过硅基负极等新技术的导入实现，产品迭代也有望使得电池毛利率有所提升。（来源于国泰君安20250210《国君新能源｜端侧AI发展加速，消费电池受益》）

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