以中国企业出海为主进行配置，超配有竞争优势且进行海外扩张的行业。

债券持仓以中短期国债为主，主要预期短期和中期利率会逐步走低。

整体股票持仓分为两个类别，第一个类别是国内已经做到行业龙头，已经进行全球产业链布局的公司，比如家电、新能源汽车、矿产开采、纺织制造、特种设备、工程机械等；第二个类别是各个细分赛道在海外做的不错公司，比如智能家居、智能小家电、手机、摩托车、智能手表、快充充电器、玩具盲盒等。

对第一类公司我们会根据该行业所处的周期位置而选择是否投资，因为公司国内基本盘稳健，海外拓展有序进行，风险可控，所以对第一类里看好的公司会重仓持有。

对第二类公司，公司规模相对较小，但增速非常快，细分市场变化较快，风险偏高，所以我们对第二类公司选择一揽子持有，其中单个公司持仓比例不高。目前我们主要持有的行业包括矿产开采、新能源汽车、家电、手机、玩具盲盒等。

由于黄金短时间上涨较快，2月中，我们对部分黄金持仓卖出锁定利润，等待回调后再买入，仍然长期看好黄金走势。增加了芯片设计等受益于DEEPSEEK大模型的持仓。

出海板块开年以来表现强劲，主要是四季度业绩预期较为理想。我们持有的前十大持仓均为各个行业的龙头类型的公司，不仅仅受益于公司在出海过程中市场份额的提升，也受益于中国核心资产的估值提升。由于deepseek的优秀表现，吸引全球投资者重新关注中国核心资产，预计资金流将会利好我国核心资产。

$创金合信产业臻选平衡混合C(OTCFUND|016998)$

$创金合信产业臻选平衡混合A(OTCFUND|016997)$

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