赛道：科创100

利好事件

机器人行情愈演愈烈，在宏观政策、海内外产业进度等多重利好推动下，人形机器人产业革命的序幕或已拉开。消息面上：（1）1月11日，据IT之家，OpenAI 硬件主管发了一条招聘信息，显示 OpenAI 正重新组建机器人部门，包括自主研发机器人及定制传感器套件。OpenAI 的机器人团队将专注于研发 “通用”“自适应”“多功能” 机器人。（2）1月9日，马斯克在连线采访中表示，特斯拉人形机器人擎天柱（Optimus）将是有史以来最大的产品。如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，目标是明年生产5万-10万个人形机器人，然后在第二年再增加10倍。（3）在 2025 CES 展会上，中国机器人厂商销售订单火爆甚至样机售罄。（4）1月8日，官媒在 “图说新质生产力” 栏目推出专题报道《具身智能：让人形机器人更聪慧》，详细介绍了工业版人形机器人Walker S1在多家制造企业进行模拟搬运作业实训的情况。与此同时，相关统计数据显示，我国人形机器人整机公司数量从 2024 年初的 31 家增长至 80 家，呈现出良好的行业发展态势。

行业逻辑

1、产业层面：巨头入局机器人赛道，2025年产能有望爆发

国际方面，多科技巨头大力布局机器人赛道。OpenAI 专注于研发 “通用”“自适应”“多功能” 机器人，有望为整个机器人行业带来变革性的突破；特斯拉计划在 2026 年大幅提升擎天柱的产量，也将促使产业链发展。对于科创 100 中从事机器人技术研发的企业而言，受益于行业整体需求的增长，加速自身技术的迭代升级，提升产品竞争力，从而在市场中获得更大的份额，带动企业业绩增长，为科创 100 板块注入技术创新的活力。

国内企业方面，在 2025 CES 展会上，中国机器人厂商销售订单火爆甚至样机售罄，意味着中国机器人企业在技术和产品上已经具备了较强的竞争力，能够满足国内外市场的需求。订单的大量增加，直接带动企业营收的增长，为企业的后续发展提供了充足的资金支持。

AI+机器人赛道长坡厚雪，后期产能或将迎来指数级别增长。科创100板块中的相关企业通过与巨头的合作，在机器人产业链环节有望充分受益，提升自身竞争力。

2、政策层面：政策驱动，机器人有望成为新一代颠覆性产品

机器人产业是未来蓝海赛道，官媒对人形机器人的专题报道以及我国人形机器人整机公司数量的快速增长，都表明了政策层面的支持和行业发展的良好态势。官媒的报道有助于提升社会对人形机器人的认知度和关注度，为机器人产业的发展提供政策导向和社会支持。未来，政府可能会出台更多的扶持政策，如研发补贴、税收优惠等，鼓励企业加大在机器人领域的研发和生产投入。

我国人形机器人整机公司数量的大幅增长，说明行业正处于快速发展的阶段，在这个过程中，科创100中机器人优质企业能够凭借其技术优势、创新能力和品牌影响力脱颖而出，同时，行业的发展也会带动上下游产业链的协同发展，推动科创企业的繁荣。

3、市场层面，机器人产业进入爆发期，有望成为下一个万亿级“蓝海”

赛迪研究院发布的《2024中国人形机器人产业生态发展研究》显示，2023年，我国人形机器人产业进入爆发期，产业规模增长至39.1亿元，同比增长85.7%；预计2024年、2025年人形机器人产业将持续高速增长，2026年中国人形机器人产业规模将突破200亿元。根据高盛的预测，在技术得到革命性突破的理想情况下，2025年至2035年全球人形机器人销量复合年均增长率可达94%，2035年市场规模将达1540亿美元（数据来源：《2024中国人形机器人产业生态发展研究》）。更乐观的预测提出，在生成式人工智能技术大爆发的当下，人形机器人有可能实现超预期增长，下一个万亿级“蓝海”已呼之欲出。科创100板块聚焦科创板中小企业，部分机器人领域企业能够快速响应市场需求，从而在未来机器人爆发期获得快速发展。

行业板块相关基金

科创100ETF基金（588220）中高风险 R4

跟踪指数：科创100指数（000698.SH）

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$鹏华上证科创100ETF联接A(OTCFUND|019861)$$鹏华上证科创100ETF联接C(OTCFUND|019862)$$鹏华碳中和主题混合A(OTCFUND|016530)$