赛道：科创100

利好事件

（1）华泰证券策略研究发布报告称，中美科技股估值在过去两年分化显著，AI发展水平或是关键。DeepSeek具有低成本、高性能优势，引发行业对资本开支、应用场景等讨论，或推动投资者重新评估中国科技企业的技术潜力，进而催化中美科技股价值重估。（2）华为昇腾芯片助力DeepSeek登顶世界第一，2月1日，硅基流动和华为云宣布联合发并上线基于华为云昇腾云服务的DeepSeekR1/V3推理服务。基于自研推理加速引擎加持，硅基流动和华为云昇腾云服务支持部署的DeepSeek模型可获得持平全球端GPU部署模型的效果。

行业逻辑

1、估值层面：DeepSeek引领技术潜力重估，有望带来估值修复机会

华泰证券策略研究报告指出，中美科技股估值在过去两年分化显著，AI发展水平是其中的关键因素。DeepSeek凭借其低成本和高性能的优势，引发了行业对资本开支和应用场景的广泛讨论，或将推动投资者重新评估中国科技企业的技术潜力，进而催化中美科技股的价值重估。对于科创100板块而言，这种技术潜力的重估将带来显著的估值修复机会。科创100板块汇聚了众多科技创新型企业，尤其是在AI、大数据、云计算等前沿领域具有技术优势的企业。随着DeepSeek等技术的突破，市场对中国科技企业的技术实力和商业化能力的认知将进一步提升，从而推动板块内企业的估值回归合理水平。这种估值修复不仅反映了市场对技术创新的认可，也为科创100板块的长期增长奠定了坚实基础。

2、产业层面：芯片国产化替代，产业链自主可控

华为昇腾芯片助力DeepSeek登顶世界第一，标志着中国在AI和高性能计算领域的技术突破。硅基流动和华为云联合发布的DeepSeekR1/V3推理服务，基于自研推理加速引擎，能够获得与全球高端GPU部署模型持平的效果。这一成就不仅展示了中国在核心技术上的自主创新能力，也为科创100板块的国产化替代提供了强有力的支持。科创100板块中的企业，尤其是在芯片、AI算法和高性能计算领域布局的企业，将受益于国产化替代的趋势。通过与华为等国内科技巨头的合作，这些企业能够实现技术的快速迭代和产业链的协同发展，从而降低对外部技术的依赖，增强产业链的自主可控性。这种国产化替代的趋势将为科创100板块带来长期的投资机会。

3、市场层面，DeepSeek降低AI应用门槛，拓展行业应用范围

DeepSeek的低成本和高性能优势，为AI技术的广泛应用提供了可能性。科创100板块中的企业，尤其是在AI技术领域具有深厚积累的企业，将受益于这一趋势。AI技术的赋能不仅能够提升企业的运营效率，还能推动行业应用场景的拓展。例如，在医疗领域，AI技术可以用于疾病诊断和药物研发；在制造领域，AI技术可以用于智能生产和质量控制；在金融领域，AI技术可以用于风险管理和智能投顾。这些应用场景的拓展，将为科创100板块的企业带来新的增长点。同时，DeepSeek等技术的普及降低了AI应用的门槛，使得更多企业能够负担得起AI解决方案，从而进一步推动行业应用的深化和市场的扩容。

行业板块相关基金

科创100ETF基金（588220）中高风险 R4

跟踪指数：科创100指数（000698.SH）

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$鹏华上证科创100ETF联接A(OTCFUND|019861)$$鹏华上证科创100ETF联接C(OTCFUND|019862)$