上周（春节后首个交易周），A股走出先抑后扬行情，市场众多指数悉数上涨。市场认为，在DeepSeek相关热门话题催化下，投资者期待的春季行情或已徐徐展开。

那么，本轮春季行情持续性如何？未来又有哪些投资机会值得关注？下文我们就来一一进行解答。

“春季行情”仍值得期待

春季行情，一般指股市在1月至3月期间的较大概率阶段性上涨。日前有券商指出，根据历史经验，这类行情年年都有，但开启时间与上年三四季度行情有关，若后者行情好，则春季行情就启动较晚。（资料来源：《海通策略：如何找春季行情中领涨行业？吴信坤、杨锦》，发布于2025年2月9日。）

以上证指数代表市场，自2005年以来A股岁末年初行情中，均有春季行情，仅启动时间和涨幅有差异。其中，8个年度启动较晚（1月中下旬甚至2月初），如2005、2007等。

各年度春季行情市场表现

（数据来源：《海通策略：如何找春季行情中领涨行业？吴信坤、杨锦》，发布于2025年2月9日。）

进入2025年，A股开年虽现波动，但海通证券表示，开年下跌并不改变春季行情历史规律，春季行情依然值得期待。

具体来看，春季行情与三方面有关：政策面、流动性、基本面。

当前政策积极信号偏多。比如证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》等，为市场注入强劲政策动力，助力市场风险偏好提升，推动春季行情持续发展。

流动性当下相对宽松。一方面，年初是信贷投放高峰期，全国两会前后，国内宏观流动性往往会相对宽松；另一方面，海外市场降息周期尚未结束，流动性预期依然偏向宽松。

底部政策发力正逐步显效，部分经济数据已改善。例如2024年12月，工业企业利润同比增速大幅回升至11.0%， 11月为-7.3%。（数据来源：国家统计局，发布于2025年1月27日。）

工业企业利润增速情况(2021年基数调整)

（数据来源：Wind、申万宏源研究《利润改善的真相？|申万宏源工业企业效益数据点评》，发布于2025年2月6日。）

无论是从政策催化、流动性，还是从基本面角度看，今年春季行情或有望持续。在此背景下，哪些行业方向又值得关注呢？

不妨把目光“投”向——新能源赛道

一是，新能源入市政策出台，或为相关行业发展带来全新变革和机遇。2月9日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》，标志着我国新能源行业将从“政策驱动”转向“市场驱动”的新阶段。

二是，国内新能源汽车市场在政策推动下实现蓬勃发展，成为汽车行业发展的核心驱动力。数据显示，2024年国内新能源车总销量为1090万台，同时全年新能源车渗透率再创新高，达到47.6%，其中8月至12月新能源车渗透率已达到50%。（数据来源：乘联会《2024年12月份全国乘用车市场分析》，发布于2025年1于9日。）

三是，新时代背景下，作为AI应用重要方向，随着新能源汽车智能化普及，未来发展空间大，智能汽车产业链机会值得关注。此外，中证新能源汽车指数目前估值处于相对中下部位置，或正是蕴含反弹势能之时。

近十年中证新能源汽车指数估值情况

（数据来源：Wind，统计于2015年2月13日-2025年2月12日，指数历史表现不预示未来，不代表相关产品收益。）

总体而言，新能源赛道展现出了前所未有的蓬勃活力，也孕育着诸多机遇。

投资者如何一键把握机遇？

不妨选择一个契合自身投资需求的投资工具，把握当下布局良机。成立于2021年5月25日的信澳新能源精选基金（A类：012079；C类：020624），投资方向聚焦于A股、港股核心新能源产业链资产，过往基于政策变化、供求关系、技术革新和高频销售数据分析等4个方面，精准把握新能源产业链相关公司投资机会，为持有人带来了良好的投资体验。

数据显示，截至2024年12月31日，该基金A份额自成立以来收益率为36.97%，同期业绩比较基准收益率-28.83%，实现显著超额收益。此外，产品近3年收益率排名位居同类前8%（153/1919）。（数据和排名来源：基金定期报告、海通证券，均截至于2024年12月31日，业绩经托管行复核，同类为强股混合型，基金过往业绩不预示未来收益，不构成对基金业绩表现保证。）

优异业绩背后是专业的投资管理能力。资料显示，基金经理李博，具备13年证券从业经验、3.5年基金管理经验，投资策略是长期持有新能源产业链各细分领域龙头公司，尽享产业链发展成长红利。具体操作上，所管基金周边仓位通过对产业链的深度调研，阶段性捕捉中短期基本面发生较大改善的企业增强配置。

展望下个季度及2025年，李博表示，预计车企间智能化进展将剧烈分化，以头部车企逐渐达到L4 级别自动驾驶能力作为标志性事件，消费者购车将更倾向于智能化优秀品牌，这将让市场集中度提高。

$信澳新能源精选混合C(OTCFUND|020624)$  $信澳新能源精选混合A(OTCFUND|012079)$ $信澳星奕混合A(OTCFUND|011188)$  $信澳星奕混合C(OTCFUND|011223)$  

注：信澳新能源精选混合（R4中高风险），2021年5月25日成立，截至2024年12月31日，历任基金经理：曾国富（2021-05-25至2023-06-30），现任基金经理李博（2021-05-25至今），基金定期报告显示，2021-2024各年度净值增长率分别为：52.39%、-27.54%、7.80%、15.07%，同期业绩比较基准增长率分别为：32.69%、-26.56%、27.24%、0.37%，业绩比较基准：中证新能源汽车指数收益率*90%+中证港股通综合指数收益率*5%+银行活期存款利率(税后)*5%。

基金经理李博：清华大学电气工程及其自动化专业硕士。2011年7月至2013年1月在东方基金管理有限责任公司任研究员。2014年12月起加入信达澳亚基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理。现任信澳新能源精选混合型基金基金经理（2021年5月25日起至今）、信澳博见成长一年定期开放混合基金基金经理（2023年5月17日起至今）、信澳星奕混合基金的基金经理（2023年11月17日起至今）。

风险提示：信澳新能源精选混合（R4中高风险）。本材料提及的看法和思路仅代表发表时的观点，随着市场环境变化可能会发生改变，故不构成任何投资建议或保证；本材料提及的关于投资范围、投资方向、投资比例等内容不构成本基金投资操作的限制，本基金的投资范围、投资策略、投资限制以本基金合同约定为准。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》及《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。本资料的相关内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资须谨慎。