上周黄金市场经历了较大的波动，由于获利回吐和技术面压力，上周五金价一度回调，但整体表现仍呈上涨趋势。伦敦金上涨0.77%至2882美元/盎司；上海黄金交易所上海金价格报686.99元/克（数据来源：Wind，2025.2.14）。虽然上周金价遭遇回调，但仍连续第七周录得上涨，这无疑反映了前期市场的强劲支撑。

最近黄金价格一路飞涨，直接冲上热搜啦！为啥最近黄金价格能涨这么猛呢？多国央行和机构投资者都在趋势性、战略性增配黄金，中国央行连续第三个月增持黄金，给了市场很大信心（数据来源：中国人民银行，2025.2.7）。还有观点认为，美元体系信誉下降、美国债务失衡，全球央行增加购金，再加上美国可能对贵金属征税的预期，导致最近现货黄金短缺价格上涨。（风险提示：历史数据不代表或预示未来市场表现）

虽然短期金价可能会调整，但中长期来看，全球地缘政治和宏观经济的不确定性，有望会让黄金的避险属性更突出，金价支撑或许还在，市场对于金价长牛未改的看法或趋于一致。

那我们普通人该怎么投资黄金呢？投资方式有实物黄金、黄金ETF和黄金股票等，各有优缺点，大家要根据自己的风险承受能力选择，并且争取能长期持有、分散配置，定投或许可以在一定程度上熨平价格波动风险。

特朗普政府推动的对等关税计划再度加剧了全球贸易冲突的担忧，有可能推高全球通胀风险，并加剧市场的避险情绪。黄金作为传统的避险资产，或再度成为投资者的重要选择。

$中银上海金ETF联接A(OTCFUND|009477)$$中银上海金ETF联接C(OTCFUND|009478)$$中银上海金ETF联接E(OTCFUND|022347)$

风险提示：文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在市场波动等因素的影响下，基金投资存在本金损失的风险，并在少数极端情形下存在损失全部本金的风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。上海金ETF的风险收益特征与国内黄金现货价格的风险收益特征相似，不同于股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场基金。投资该基金可能遇到的风险主要包括：参与黄金租赁风险、参与 Au（T+D）合约风险、黄金价格波动风险、基金跟踪偏离风险、基金份额二级市场折溢价风险、参考 IOPV 决策和 IOPV计算错误的风险、业绩比较基准变更的风险、申购赎回风险、退市风险、流动性风险、不同申购赎回模式下交易和结算规则存在差异的风险、基金份额交易规则调整的相关风险和其他风险。投资者投资该基金前，需充分了解本基金的产品特性及投资风险，并承担基金投资可能出现的亏损。请投资者在进行投资决策前，仔细阅读基金合同，招募说明书、产品资料概要等文件，了解基金的具体情况，根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中银上海金ETF联接属于R4风险等级产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为C4型及以上的投资者。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。基金定期定额投资是引导投资者进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式，敬请注意投资风险。

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