回顾过去几年，AI始终是全球资本市场中较为活跃的主题之一，不过不同市场中行情演绎各不相同。美股的核心AI概念股不断新高，而A股中的AI概念股虽有行情，却多是脉冲式的。

但这种局面从1月20日国产AI大模型DeepSeek-R1发布之后，出现了改变。DeepSeek有着低成本、高性能的优势，且采用开源策略，比起市面上同类产品显著降低了AI大模型的训练和推理成本，属于是一举破除了以前A股炒作美股AI科技映射的状态，A股中的AI概念股也由此开始迎来价值重估行情。

上周文章在聊人工智能的时候给大家提过几句市面上人工智能主题的指数，今天就再开篇，多聊一些几个指数间的异同以及如何选择。

人工智能主题指数

市面上包含“AI”的主题指数目前共有5个，分别是CS人工智能（930713.CSI）、人工智能（931071.CSI）、创业板人工智能（970070.SZ）、科创AI指数（950180.SH）、和SHS人工智能50（931487.CSI）。

其中创业板人工智能和科创AI都是很新的指数，2024年才发布。

从选股范围来看，CS人工智、人工智能范围为A股，创业板人工智能和科创AI如名所示、各自聚焦创业板和科创板，SHS人工智能50则横跨A股和港股市场。

过去一年，5个指数的走势基本一致，但业绩表现各有千秋。SHS人工智能50的业绩表现最突出。CS人工智能和人工智能走势高度相关，科创AI的表现介于中等，创业板人工智能的走势则相对较弱。

拉长来看，本轮AI大行情从2022年11月开始，那时OpenAI推出了划时代的对话式AI模型ChatGPT, AI概念股由此扶摇直上，开始了A股科技股“映射美股科技”的行情逻辑。

整轮AI大行情的各指数走势，CS人工智和人工智能名列前茅、走势趋近，CS人工智通常更胜一筹，SHS人工智能50的波动就较大了，创业板人工智能和科创AI成立较晚，没有享受到早期热度。

编制规则上，四只指数都对流动性有所要求，并按照市值排名选市值较大的股票，这样可以避免选入发展偏早期、技术成熟度较低、市值过小、风险较大的股票。

CS人工智、人工智能、SHS人工智能50均将计算机、电子、通信配置为前三大行业，这也是AI最相关的行业。创业板人工智能更偏通信和传媒，科创AI则是把第三大行业放去了家用电器。

观察指数权重股，可发现几个指数间核心公司存在一定的重合，比如中科曙光、科大讯飞、寒武纪等AI领域的龙头企业在多个指数中均有较高权重，金山办公、中际旭创等公司也频繁出现在不同指数中。

接下来我们详细聊聊每个指数。

CS人工智能和人工智能：两个指数行业分布较为相近，重点布局数字芯片设计和横向通用软件两大行业，相较其他指数更关注AI的底层架构，相对来说，CS人工智的芯片比例更高一些。从前二十大成分股分布来看，以上两大指数前二十大成分股有19只成分股相同，重合度极高，权重主要集中于软件及芯片，科技属性强。

创业板人工智能：更侧重于AI的应用层面和基础设施建设，侧重通信设备（光模块）和IT服务，其中光模块在过去两年是业绩兑现度最高的国内AI细分领域。

科创AI：侧重半导体和计算机，尤其是半导体数字芯片设计领域，占比超50%，IT服务和软件开发也占比较高。然而，科创AI指数样本仅30只，相比其他指数，其第一大、前五大、前十大样本股的权重集中度更高，这意味着产品阶段性表现锐度更高，但同时也面临更高的集中风险，是一柄双刃剑。

SHS人工智能50指数：其特色在于覆盖了港股市场，引入了互联网巨头，新增了本地生活服务（美团）和数字媒体（腾讯）两个港股标的，使得指数更具有互联网属性。

因此，总结各个指数的风格和特征来说：

CS人工智：全产业链覆盖，科技硬实力导向，芯片设计占比高，科技属性强

人工智能：全产业链覆盖，权重分配最均衡，软件+芯片双轮驱动

创业板人工智能：更关注AI技术的落地应用，IT服务占比最高

科创AI：专注半导体和计算机，小市值股居多，锐度高风险大

SHS人工智能50：纳入互联网巨头，成长性与规模性平衡，市值结构最优

这段时间市场上还是AI行情占大头，DeepSeek相关概念和机器人都很火热，最近两天AI+应用的方向也开始崛起，对于AI的炒作逻辑一直在变化，总体来说是从算力导向上下游两头，分别是芯片制造端和应用端。

AI产业作为新质生产力的核心载体，是现在老中最重视的战略级配置方向。借助AI主题指数产品进行投资，对于那些希望把握AI红利、却受限于研究资源的朋友还是很方便的，可以规避了个股研究的高门槛，而且有分散配置、费率低廉的优势。

总体来说，想要把握全方位的AI行情，选择CS人工智或人工智能就很不错，相对而言更稳健，市面上的相关产品大多都是跟踪CS人工智的，有很多选择。大家也可以结合自身喜好和对于AI行情接下来演绎方向的猜测进行选择，选择那些锐度更高的产品。

……

最后聊一下昨天（周二）A股。

周二大盘震荡调整，节后进入第一次大的分歧，两市成交接近18000亿，较前一日缩量1424亿，下午有一定的获利盘和恐慌盘出逃，中证1000和创业板节后涨幅较大，周二调整跌破十日线，连续上攻两周，这周大概率选择震荡，明日重点观察十日线承接如何。

板块方面，前三电池+1.25%、银行+1.12%、贵金属+0.82%，后三教育-5.89%、文化传媒-4.79%、互联网服务-4.44%。

DS整体迎来大分歧，主线板块整体进入宽幅震荡调整，涨幅过大也需要进行一定的消化调整。银行板块逆市走强，市场存在一定的避险情绪，但其他板块都无法承接人工智能大科技的地位。所以需要做的依然是聚焦主线板块，看调整空间和力度，观察板块资金的回流情况。

#每日信息前沿##人形机器人板块大涨！能追吗？##国际金价重启涨势！你怎么看？#

$易方达上证科创50联接A(OTCFUND|011608)$$银华数字经济股票发起式A(OTCFUND|015641)$$鹏华碳中和主题混合A(OTCFUND|016530)$$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$$易方达沪深300ETF联接C(OTCFUND|007339)$$易方达中证人工智能主题ETF联接A(OTCFUND|012733)$$天弘创业板ETF联接A(OTCFUND|001592)$