各位投资者朋友们，大家好，我是国泰基金麻绎文！

今年以来，Deepseek大模型“一石激起千层浪”，AI相关投资机会再度成为市场焦点，最开始大家可能更关心算力、模型、算法相关行业，近期AI应用端行情持续发酵。之前说起AI应用端，大家可能只会想到传媒游戏、机器人等行业，近期“AI+医疗”这两个看似毫无关联的板块走强，大家可能不太了解具体的原因和投资机会，今天和大家一起聊聊。

我们先看看AI在医药领域有哪些应用机会。

具体来说，AI在医药行业的应用领域包括药研（化合物及抗体筛选、临床研究效率提升等）、供应链质控（基于AI的各环节数据分析和交互等）、辅助诊断/术中导航（疾病相关图像及文字的处理和生成等）、数字基建（基于AI及大数据的高效办公等）等。

随着Deepseek等大模型逐步成熟，AI在医药领域的应用正在逐步深化，有望带动医药板块估值修复。目前制药行业正逐步通过AI技术实现药物研发流程的智能化升级，显著提升分子筛选、疗效验证及临床评价效率，有望加速创新药物开发进程。此外，大模型正逐步围绕患者就医、医生诊疗、医院管理、药品销售和医学研究等方面赋能医患及企业，提升医疗效率与质量。

此外，AI也有助于推动医疗领域创新提效。近期，华为宣布其与上海交通大学附属瑞金医院合作开发的“瑞金病理大模型”正式发布，该模型基于华为DCS AI解决方案打造。此外，2月以来已有多家医疗领域上市公司宣布接入Deepseek，加速公司智能化，且海外投资者近期强调医疗保健是最被低估的AI应用。AI能力的提升可以处理大量非结构化数据，医疗信息化、互联网医疗、AI制药、医疗机器人、康养机器人、脑机等领域有望深度受益。

那本轮“AI+医疗”行情会持续多久呢？

一方面，当前全球人工智能解决方案市场快速发展，全球AI医疗市场规模有望持续扩大。在技术进步、有利的政府政策以及各行业需求增加的推动下，全球人工智能解决方案市场正在快速发展，而医疗保健板块是人工智能的最大应用领域之一。全球人工智能解决方案市场规模由2018年的433亿美元增至2022年的1,395亿美元，CAGR为34.0%，并预计将由2023年的1,870亿美元进一步增至2030年的14,142亿美元，CAGR为33.5%。根据Global Market Insight 数据，2020年全球AI医疗市场规模为42亿美元，预计到2027年将增至345亿美元，2020-2027年CAGR为35.1%。

另一方面，除了AI催化之外，从传统医药投资主线来看，医疗和医药板块也具备一定投资性价比。医药板块已经连续调整四年，估值、业绩、资金面均已在底部。中证医疗指数（399989.SZ）当前估值位于上市以来25.24%分位，中证生物医药指数（930726.CSI）当前估值位于上市以来29.36%分位，均处于历史低位，具有较高的安全边际。此外，近期医药板块利好消息也比较多，医保丙类目录年内出台、创新药支持鼓励政策落地、医保预拨付等政策暖风频吹，且医疗设备招标也在复苏进程中，或将推动国产医疗设备企业盈利修复。

整体来看，当前医药市场政策预期和企业经营景气度反转迹象比较明确，2025年医药板块有望迎来整体性反转。3月份重要会议即将召开，商业医保落地方案、基药目录修订等相关主题热度提升，后市或许可以持续关注医药、医疗相关投资机会。

今天的分享就到这里，欢迎大家持续关注我们的账号，我们会持续为大家分享热点解读，行情资讯，我们下次再见~

相关产品：

指数产品：

$国泰中证生物医药ETF联接C(OTCFUND|006757)$

$国泰中证医疗ETF联接C(OTCFUND|012635)$

$国泰中证沪港深创新药产业ETF发起联接C(OTCFUND|014118)$

$国泰国证疫苗与生物科技ETF发起联接C(OTCFUND|017186)$

主动权益产品：

$国泰创新医疗混合发起A(OTCFUND|018159)$

$国泰价值先锋股票A(OTCFUND|011042)$

$国泰医药健康股票A(OTCFUND|009805)$

$国泰大健康股票A(OTCFUND|001645)$

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国泰中证生物医药ETF联接C成立于2019.04.16，国泰中证生物医药ETF联接C基金2020-2024年净值增长率/业绩基准（%）：53.72/51.79，-15.21/-14.06，-22.77/-23.97，-5.36/-6.31，-19.27/-20.01。业绩比较基准：中证生物医药指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%。数据来源：基金定期报告。

国泰中证医疗ETF联接C基金成立于2021.06.23。国泰中证医疗ETF联接C自成立以来-2024年净值增长/业绩比较基准（%）：-19.02/-25.28，-22.83/-23.82，-21.88/-23.11，-16.04/-16.12。业绩比较基准为：中证医疗指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。

国泰国证疫苗与生物科技ETF发起联接C成立于2022.11.21。业绩比较基准：国证疫苗与生物科技指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%。自成立以来-2024年净值增长率/业绩比较基准（%）：-3.08/-8.50，-14.10/-14.98，-24.97/-25.55。数据来源：基金定期报告。

国泰中证沪港深创新药产业ETF联接C基金成立于2021.11.22。自成立以来-2024年净值增长率/业绩比较基准（%）：-6.51/-7.43，-19.32/-21.10，-12.70/-13.83，-15.22/-15.33。业绩比较基准：中证沪港深创新药产业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

上述基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此上述基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

国泰创新医疗A成立于2023.04.18，邱晓旭管理时间为2023.04.18至今，产品业绩比较基准为：中证医药卫生指数收益率*65%+恒生医疗保健指数收益率（经估值汇率调整）*15%+中债综合指数收益率*20%，该产品自成立以来-2024年基金业绩/业绩基准(%)：1.64/-13.57，-24.77/-10.04。数据来源：基金定期报告。本基金为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

国泰价值先锋股票A成立于2021.03.09，王阳管理时间为2021.03.09至今，邱晓旭管理时间为2022.08.16至今，该产品业绩比较基准为：沪深300指数收益率*85%+中证综合债指数收益率*10%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*5%，该产品自成立以来-2024年基金业绩/业绩基准(%)：13.23/-2.70,-18.71/-18.68, -6.53/-9.85,-15.21/-14.49。数据来源：基金定期报告。本基金为股票型基金，理论上其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

国泰大健康A成立于2016.02.03，徐治彪管理时间为2017.10.30至今，该产品业绩比较基准为：中证健康产业指数收益率*80%+中证综合债指数收益率*20%，该产品2020-2024年基金业绩/业绩基准（%）：55.59/18.38，20.51/0.34，-14.92/-18.24，-13.67/-10.71，-18.86/-4.16。数据来源：基金定期报告。本基金为股票型基金，属于证券投资基金中预期风险和预期收益较高的品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金可投资国内上市的科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

国泰医药健康A成立于2020.08.27，徐治彪管理时间为2020.08.27至今，该产品业绩比较基准为：中证医药卫生指数收益率x70%+中债综合指数收益率*20%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*10%，该产品2020-2024年基金业绩/业绩基准（%）：-5.65/0.66，3.12/-9.10,-12.90/-16.38，-5.61/-9.44，-11.19/-6.67。资料及数据来源：基金定期报告。本基金为股票型基金，理论上其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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