大家好！我是基金经理俞瑾。

近期港股市场延续强势走势。截至昨日，港股恒生科技指数今年以来累计上涨23.08%（数据来源：Wind，截至：2025.2.17）。DeepSeek引发的市场对于港股科技股，扩散到整体中国资产重估的热情非常高涨。对此该怎样看待？一起来聊聊吧~

“DeepSeek热”加速估值重构

我们认为本轮由DeepSeek引发的市场对于中国AI科技发展的乐观情绪是主要的行情驱动因素，港股市场拥有众多国内科技互联网企业，且资金主要聚集在这些龙头企业当中，因而科技个股或者单一行业的上涨更容易推动综指的上涨。

内外资金锚定港股科技股

反应到资金总量上，南向资金春节假期以来累计流入港股规模为374亿元（数据来源：Wind，统计区间：2025.2.5-2025.2.17），且仍在不断增加，这表明境内投资者非常认可DeepSeek对于AI算力成本的节约，认为中国科技互联网大厂的AI发展能够因此发生结构性的变化且在未来反应到基本面的数据上。海外资金上，交易型资金如对冲基金为流入主力，主动长线资金依然处于观望或小幅参与状态，表明境外投资者依然需要看到中国科技企业迎来实质性的业绩兑现才会选择大举入市。

港股或具较大的配置价值

我们认为港股或具较大的配置价值。短期内港股行情能否持续走强的关键在于市场对于中国AI发展的乐观预期能否延续，以及受益于DeepSeek逻辑的科技企业能否在后期兑现业绩，中长期则需要中国宏观经济数据持续的企稳回升来支撑这一轮的AI产业趋势。

我们持续关注直接与AI科技相关的硬件与软件标的，以及AI+板块的行业如互联网、医疗保健、可选消费等，持续聚焦基本面良好，短中期仍具有向上空间的科技标的。

（以上行业仅做举例，基金有风险，投资需谨慎。）

在管产品：

$浦银安盛港股通量化混合C(OTCFUND|013224)$

$浦银安盛港股通量化混合A(OTCFUND|005255)$

$浦银安盛全球智能科技(QDII)C(OTCFUND|014002)$

$浦银安盛全球智能科技(QDII)A(OTCFUND|006555)$

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