我在上周提示了一下恒生科技短期的估值已经不是很便宜，但是港股医药的估值仍然比较便宜，可以适当埋伏，今年医药可能会存在反转的行情，并且更看好港股医药。

这不，今天恒生港股医药，继续迎来大涨，并且主动是显著跑赢被动的，我在上篇文章当中提到的4只基金，今天最低涨幅也有5个点以上。其中比如说像永赢医药创新智选，中银创新医疗涨幅都超过了7个点。

说回阿里为代表的恒生科技，目前的估值确实不便宜，我找了两张图，大家能够看到，目前比如说像小米的估值已经不低了，腾讯阿里整体是合理偏高估水平，只有拼多多整体相对还比较低估。所以对于恒生科技，短期要开始适当谨慎。

中期维度依然还是有不少的看涨空间。我们拿中美科技股做比较，以阿里为例，过去几年，中国的互联网大厂整体是资本收缩的，现在他们账上的现金是相对比较充裕的。现在遇上人工智能革命要开始大规规模投资的时候，就有了更充分的资金来源，并且在deepseek的加持下，成本会更低。

最后，今天港股盘后，恒生指数公司也发布了公告，恒生国企指数调入了百济神州，而调出了中国生物制药，这也是创新药相较于仿制药的胜利。

所以我今天的标题是阿里涨完轮到百济神州了吗？我并不是想推荐个股，而是说以百济为代表的一些优秀的医药公司，也会越来越多的得到市场的关注，纳入更多的主流成分股当中，带动板块整体走出新一轮的创新药行情。

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