摘要：从历史上看，黄金与美股、A股等资产相关性较低。因此，将黄金纳入到组合里，可以实现与其他资产彼此对冲的效果。

解析黄金$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$$国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$

各位蚂蚁的投资者朋友们好！我是国泰基金经理艾小军。

上周黄金维持小幅波动。截至2月21日，伦敦金现收报2935.49美元/盎司，AU9999合约收报683.47元/克。下面跟大家聊聊我对于黄金的最新观点。

注：数据来自iFinD，统计区间为2024.2.21-2025.2.21。指数过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。

最近大家可能比较关注地缘政治的变化。中东方面，局势展现出了一定的不确定性，停火的反复和特朗普围绕加沙地区的一系列发言均对局势的稳定产生了较大的不利影响。

俄乌方面，虽美俄重启外交接触，俄乌冲突有望进入谈判的新阶段，但由于战争巨大的经济和政治代价迫使各方考虑停战的必要性和可能性。因此，后续仍需关注各方利益诉求。短期内停战的落地效力仍需观察，“边打边谈”、“打打谈谈”或成为常态。

此外，地缘摩擦的形式也不只有热战，如果把经济等政策方面考虑进来，未来不确定性或仍会激发黄金的避险需求。

黄金快速冲高后，很多投资者会比较纠结。其实，我们可以从资产配置的角度来思考。从历史上看，黄金与美股、A股等资产相关性较低。因此，将黄金纳入到组合里，可以实现与其他资产彼此对冲的效果。这样从整体的视角来看，大家面对黄金就不会过度纠结了。

注：数据来自iFinD，统计区间为2020.1.1-2025.2.21。指数过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。

如果投资者想要配置黄金，或可关注国泰黄金ETF联接（A类：000218 C类：004253 E类：022502）。截至2月14日，国泰黄金ETF联接A（000218）近1年、近3年业绩分别为40.99%、78.06%，均位于同类第一（注），各位投资者或可结合自身风险偏好，逢低、分批进行布局。

$国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接A(OTCFUND|021673)$

$国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接C(OTCFUND|021674)$

#机器人局部反弹！能追吗？##中概股集体调整，大A如何应对？##高盛：A股有望三个月内反超港股##黄金重启涨势！你怎么看？##晒收益#

注：业绩及排名数据来自Wind、银河证券，截至2025.2.14，基金业绩已经托管行复核，银河同类指黄金ETF联接基金（A类）。近2、3年具体排名为1/14、1/11，基金过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

国泰黄金ETF联接A基金成立于2016.04.13，2019-2024年净值增长/业绩比较基准（%）：18.88/18.74，13.54/13.77，-4.87/-3.89，9.94/9.34，16.45/15.98，26.80/26.68。业绩比较基准：上海黄金交易所挂盘交易的Au99.99合约收益率*95%+银行活期存款收益率(税后)*5%，数据来源：基金定期报告。本基金主要投资对象为国泰黄金ETF，预期风险收益水平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。

风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。