话题背景：

2月26证券板块尾盘异动拉升，中金公司、中国银河双双涨停，西部证券冲击涨停，方正证券、国联民生、信达证券、太平洋等纷纷跟涨。

#中金、银河再现合并传闻，AH股双双大涨#

个人解读：

证券尾盘的异动主要受到市场传闻的影响，消息称中金公司与中国银河证券可能合并。如果这笔交易成形，合并后的公司有望成为中国第三大券商，总资产将达到1930亿美元。这一消息的来源是路透社，因此其可靠性相对较高。在我看来，尾盘证券的异动一方面是市场对这一消息的直接反应，另一方面也反映了市场存在高低切换和轮动补涨的需求。然而，这种因消息触发的轮动补涨很难形成持续的趋势。除非两家公司的合并只是个开始，后续还有更多类似的合并事项，才能为证券行情的延续提供支撑。

盘面解读：

今日A股震荡向上态势，行业维度：钢铁，证券，通用机械，商贸代理，房地产涨幅居前，电信运营，船舶，石油，互联网逆势走弱，概念纬度：减速器，BC电池，一体化压铸，钙钛矿电池，光热发电涨幅居前，种业，ST，家庭医生逆势走弱。

市场全天成交量相比昨日略有放量，全天成交量达到了1.97万亿元（含北证50），相比昨日多了400多亿，短线题材的情绪有所回升，涨停家数108家，3家跌停，封板率67.50%，市场整体呈现涨多跌少态势，全天个股上涨家数达到了4250家，而偏股型基金也是多数收涨，截至收盘，上证指数上涨1.02%，收在3380.21点，深证成指上涨0.93%，收在10955.65点，创业板指上涨1.23%，收在2268.22点。

综合来看，市场情绪在港股的强势带动下再度回暖。上证指数最高触及3380.21点，并以当日最高点收盘，而最低下探至3351.21点。这意味着指数向上有效突破了第一压力位，接近冲击第二压力区，而向下并未触碰第一支撑位，整体表现偏强势。但从今日A股的内核走势来看，市场主要以板块轮动和消息催化为主。在热度未减的情况下，个股的赚钱效应仍有望延续，但当前位置并不偏向持续格局，更多偏向灵动一些为主。这与周末的观点一致：市场仍有一定的上冲动力，但3400点上方的阻力会逐步放大，可能进入高位震荡阶段。我认为，3450点上下20个点的区间可能是本轮反弹的顶部区域。科技板块依然是市场的主线，但需警惕快速上涨后的回调风险以及市场可能出现的高低切换。

从当前到重要会议这段时间内，市场分歧可能会进一步加大。主要存在两类资金：一类是逐步落袋为安，另一类则希望在会议前继续推高市场，将情绪推向极致。目前还难以判断哪一方会占据上风。从今日市场表现来看，第二类资金似乎略占优势，尤其是在港股中表现得更为明显。而A股在剔除尾盘因消息面催化导致的证券板块快速拉升后，整体相对港股偏弱，市场依然以消息催化和板块轮动为主，因此不建议小伙伴们过于冲动。对于投资基金的小伙伴来说，如果之前没有参与强势品种，那么后续行情可能与大家关系不大，盲目追高并非明智之举。而对于已经参与强势品种的投资者，现在面临的选择是何时落袋为安。具体而言，可以参考以下几种情况：跌破五日均线、跌破趋势线、出现连续两根中阴线、触及重要支撑位，甚至可以采取边打边撤的策略，或者当上涨斜率发生改变时。最终的选择取决于每个人的投资风格和风险偏好。需要强调的是，当前的核心宏观叙事仍然是中美科技股的价值重估。然而，这样的宏观叙事终究需要回归基本面，只是时间早晚的问题——早则在未来5个交易日内，晚则到3月中旬。

周四盘面，怎么看？

从技术角度来看，由于三大指数都是当日最高点位收的盘，所以理应仍有向上冲的动能，但A股现阶段单日情绪如何主要观察三个角度：1.以港股马首是瞻，2.成交量是否满足活跃需求，3.题材的赚钱效应，只要这三个角度维持正反馈，那自然市场整体的赚钱效应还能维持，普通小伙伴每日开盘看看这三个方向给什么反馈即可，明日，上证指数上方第一压力位3388点，第二压力3418点，下方第一支撑3361点，第二支撑3346点。

$天弘中证证券保险A(OTCFUND|001552)$

$天弘中证证券保险C(OTCFUND|001553)$

$申万菱信中证申万证券行业指数(LOF)C(OTCFUND|015178)$

$国泰中证申万证券行业指数(LOF)C(OTCFUND|015598)$

$申万菱信中证申万证券行业指数(LOF)A(OTCFUND|163113)$

$国泰中证申万证券行业指数(LOF)A(OTCFUND|501016)$

$华宝券商ETF联接A(OTCFUND|006098)$

$华宝券商ETF联接C(OTCFUND|007531)$

$鹏华券商C(OTCFUND|012044)$

$鹏华券商A(OTCFUND|160633)$