今天A股三大指数全线收红，顺周期行情明显，机器人板块延续强势，港股走势也很嗨，接下来，反转行情还将延续吗？

三大指数震荡上行

A股、港股“剧情”反转~目前，扰动市场的主要因素来自外围。但实际上，股票持续上涨最重要的支撑还是业绩呀！摩根士丹利表示，中国股市，特别是离岸市场，正在发生结构性转变，或许将带来可持续的净资产收益率（ROE）和估值复苏。

今天，A股三大指数震荡反弹，集体收涨。个股普涨，涨跌比为4247:1053，红方占比超8成。

2月26日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.02.26）

资金面来看，两市合计成交19383.45亿元。（数据来源：Wind，2025.02.26）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超115亿港币，港股沸腾，科技股火力全开。主要指数高开高走，全部涨超3%，其中恒生科技指数涨超5%。（数据来源：Wind，2025.02.26）

香港预算案提出强化版的财政整合计划。香港财政司表示，香港今年继续录得较高的赤字。香港将扩大债券发行规模。香港预计2025年GDP增长2%—3%，整体通胀率1.8%。并且，为推动更多股票以人民币交易，提升市场流动性，两地正就落实人民币交易柜台纳入港股通，全速进行技术准备。

同时，外资大举进场。据高盛最新发布的报告，2月14日至20日期间，对冲基金加大了对亚洲股市的押注意愿，目前已升至2016年以来的最高水平。其中，A股和港股占资金流入的近一半。

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加66.33亿元。（数据来源：Wind，2025.02.26）

钢铁股震荡走强

今天盘面上热点轮番活跃，机器人概念股接着奏乐接着舞，地产、家电、钢铁股震荡走强，固态电池概念股表现活跃，汽车零部件、一体化压铸等板块震荡拉升。纸企密集提价，造纸概念股高开高走。券商股尾盘拉升！

来看热点板块：

一、机器人概念股继续强势上涨。

从去年底以来，机器人板块持续活跃，分析来看，海内外产业层面不断有新的进展是最直接的催化因素。国内产业层面来说，25号宇树科技官方发布视频，宣布旗下人形机器人算法再次升级，任意动作任意学。

宝儿姐看了相关视频，带着工牌的机器人这一套行云流水的动作下来，一个字：绝！宇树还配文说：大家还想看他跳什么，请发到评论区。

在人工智能的加持下，人形机器人不断“进化”，发展可谓一日千里呀！而产业层不断有新的进展，肯定离不开政策、资金及科技龙头全方位的支持。就比如，今年以来，多个省份的政府工作报告都对包括人形机器人在内的未来产业做了重点布局。广东、四川等地，都提出要大力发展具身智能等未来产业。

国金证券预计，2025年，人形机器人产业或将以量产和DeepSeek为两大关键词。价值量高、产能为王的丝杠（线性执行器）环节、机器人运动控制环节以及国产机器人链本体（总成）代工环节或可重点关注哦。

二、钢铁板块领涨。

新版钢铁行业规范条件近期出台，行业供给端政策及其影响值得关注！

同时，最近钢铁行业基本面边际向好。钢厂最近连续三周增持，且终端需求有所恢复并好于去年同期，库存虽增但增幅明显下降。整体来说，前期供大于需的矛盾局面或将有所缓解。

三、汽车零部件板块拉升。

汽车零部件板块的大涨与当前热门的人形机器人概念紧密相关。车企拥有成熟的零部件供应链体系，可以快速整合和优化人形机器人所需的精密零部件。如电机、减速器、传感器等，能用于汽车制造，对人形机器人也是不可或缺的部分。汽车产业链也站上了人形机器人的风口啊！

民生证券表示，人形机器人成为汽车零部件的“第二曲线”。短期，“第二曲线”或催化产业链估值的提升，长期人形机器人有望打开汽车零部件天花板。

四、房地产板块冲高。

国家统计局的数据显示，一线城市新房及二手房价格环比继续上行，但涨幅有所收窄；二线城市新房价格环比自2023年6月以来首次转涨。

值得一提的是，杭州“六小龙”的迅速出圈，给杭州地产市场带来遐想！从当前的杭州楼市表现看，无论是二手房还是新房市场均在稳步回暖，接下来杭州楼市热度还能继续延续吗？

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.02.26）

美股涨跌不一

市场乐观情绪消散，对经济前景的不确定性担忧上升，隔夜美股三大指数收盘涨跌不一。

（数据来源：Wind，2025.02.26）

COMEX黄金期货跌1.17%，报2928.6美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.02.26）

国际油价全线下跌，美油4月合约跌2.23%，报69.12美元/桶；布油5月合约跌2.27%，报72.62美元/桶。（数据来源：Wind，2025.02.26）

投资策略

周度观察：

1、中长期看，随着经济韧性出现，及私营部门在科技领域的加大投入，过去三年的日本化叙事已经打破。预计科技、新消费或将是中长期的主线。

2、短期可能的风险点：

（1）中美关系，特朗普上台后一个月的中美关系是超预期的，但四月初会有中国贸易调查报告、全球对等关税、tiktok禁令延缓到期多项事件，上周末白宫网站发布“美国第一”投资政策备忘录，及传出美国希望墨西哥给中国加关税，都显示缓和期可能快要结束。

（2）在中美关系有明确结论前，宏观政策或处于储备阶段，去年9月以来政策带来的韧性的支撑时长值得关注。

（3）类似2013年给非标去杠杆，今年央行在给长期限债券投资去杠杆，在这过程中流动性收紧是否会带来连锁反映值得关注。

3、但以上风险都并不改变中长期叙事的改变，政策端也会及时跟进和调整，或许应当视为未来调整结构的契机。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：恒生科技、AI+主题、地产、券商

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

【半导体+AI芯片含量高】$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

【掘金TMT板块】$华宝万物互联混合A(OTCFUND|001534)$$华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$、$华宝科技先锋混合A(OTCFUND|006227)$$华宝科技先锋混合C(OTCFUND|010842)$

【一键布局AI+医疗】$华宝医疗ETF联接A(OTCFUND|162412)$$华宝医疗ETF联接C(OTCFUND|012323)$

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【捕捉消费景气赛道优势个股】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【掘金全球万亿新能源产业链】华宝海外新能源汽车（A：017144；C：017145）

【新能源车+智能驾驶】华宝智能电车ETF联接（A：013475；C：013476）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

【行情风向标】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、新兴消费、食品饮料ETF联接、智能电车ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、医疗ETF联接、沪港深新消费、海外新能源汽车、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）