2月以来，纳斯达克指数经历了一轮显著回调，截至2月26日，指数较月内高点下跌了6.16%，引发部分投资者担忧。（数据来源：choice，20250218- 20250226，指数过往表现不预示未来）

纳斯达克指数近期为何“降温”？投资者该如何应对？南南今天和大家聊一聊。

01 纳指回调的原因

首先我们来了解下纳指回调的原因。近期纳斯达克100指数持续回调，一些很难验证的信息正在对市场的市场情绪产生影响，主要有以下3点。

第一，DeepSeek对整个AI生态的利弊影响。DeepSeek一方面对于大模型存在替代效应，静态地看对芯片需求有负面影响，但另一方面降低了AI的应用成本后可能带来数量级上的需求增长，这两方面市场存在分歧。

第二，特朗普的政策总体方向。特朗普近期的政策存在更多抑制经济的暗示，尤其是前天晚上美国财长贝森特称特朗普政策会降低美债利率，更是让市场重新产生经济降温的思考。

第三，欧洲和中国市场赚钱效应的抬头等。全球市场方面，欧洲和中国市场年初以来的补涨让全球投资版图出现再平衡的可能性，在赚钱效应显现后，资金也有流向低估值区域的动力。因此，近期美股的回调更多是多变的美国政策预期叠加全球科技分布下，市场重新思考全球逻辑的再平衡交易，与美股基本面的关系较低。

了解完下调原因，接下来我们再回到大家很关注的问题：纳指还能不能继续持有？

以史为鉴，我们复盘了纳斯达克成立以来的涨跌幅情况，不难发现纳指虽遇回调，但整体呈现长期向好趋势。

在过去10年中，纳斯达克指数经历了三次显著回调，但基本都在回调后迎来了强劲反弹，并创下新高。具体来看：

2018年下半年，纳斯达克指数回调了22.66%。然而，在随后的一年多时间里，指数强势反弹，累计涨幅达到58.52%。

时间推进到2020年3月，全球突发新冠疫情，纳斯达克指数也不可避免受到冲击，回调了29.64%。但仅在随后的半年内，指数便实现了73.55%的反弹。

进入2022年后，全球宏观经济环境变得更加复杂多变，纳指也经历了全年单边下跌的挑战。2022年纳斯达克指数跌幅达到了33.1%，但时间再次证明，短期的市场波动并不能改变长期向好的趋势。在接下来的两年里，纳指以84.5%的强劲涨幅，不仅成功收复了失地，还一举突破了历史高位。

这些历史数据充分表明，尽管纳斯达克指数在短期内会受到各种因素的影响而出现波动且波动幅度可能较大，存在一定风险，但从长期来看，其增长潜力或依然强劲。

数据来源：choice，统计区间分别为20180926-20181225,20181225-20200219,20200221-20200323,20200323-20200901,20220101-20221231，20230101-20241231，指数历史表现不预示未来。

02 美股后市展望

那普通投资者接下来要怎么投资美股？

首先，是要降低收益预期。在往后的宏观环境下，各类资产的走势或许会趋于收敛，像去年、前年这种单一资产有碾压级别表现的行情可能难以再发生。比如前年纳指涨了43%，去年涨了29%，这种就是单一资产有碾压级别的表现。（数据来源：choice，指数过往表现不预示未来）

落实到投资上，我们认为需要更多关注资产之间的配置，单纯依赖某一资产便轻松超越99%投资者的时代已经过去。虽然我们当前对于美股仍然有信心，但是预期的收益情况大概率不会再是30%、50%这种水平，因此虽然维持对美股的乐观观点，我们仍然建议作出更多的资产分散配置，来平衡美股潜在的波动放大。

总的来说，投资美股的逻辑已悄然发声转变，如今市场波动加剧，单一资产的不确定性也在增加，美股不再是唯一的制胜法宝，而是资产配置组合中的重要一环，构建一个包含美股在内的多元化资产组合，让各类资产相互补充、共同发力，才能奏出最美妙的投资乐章。

如果对美股感兴趣的南粉们可以考虑相关指数基金，如南方纳斯达克100指数QDII基金，（基金的风险评级为中高风险R4，评级来自南方基金，请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资），紧密跟踪纳斯达克100指数，聚焦高成长，高景气的科技股。

目前南方纳指100限额调整后，南方基金直销渠道个人投资者单类份额限额1000元，想长期配置的小伙伴，A、C、I类三个份额叠加，直销渠道最高可日申购3000元。

摘自：南南说理财

风险提示：上述内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。本公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表本公司或者其他关联机构的正式观点。历史业绩不代表未来收益，基金投资需谨慎。

#纳指、标普500指数4连跌，特斯拉大跌超8%#

#资产配置#

$南方纳斯达克100指数发起(QDII)A(OTCFUND|016452)$

$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$

$南方纳斯达克100指数发起(QDII)I(OTCFUND|021000)$