昨天晚上，高盛一份人形机器人调研报告在市场疯传，因商业化预期较之前有差距，今天机器人板块大幅回调。

问题来了，这个时候还应不应该关注机器人？一句话，其实反而是比较合适的时机。

高盛在报告暗藏了一个信息，虽然现在机器人能力尚不足以处理多种通用任务，但研发进展是非线性进步的，作为参考，宇树科技每一代机器狗的运动性能(速度、反应能力、台阶攀爬和自平衡能力等)都能提高2-3倍。

因此，现阶段的投资机会仍然在于供应链零部件企业，一个全面的生态系统正在形成之中，这个时候机构更看好执行器总成商和减速机供应商，因为确定性更高而且技术壁垒更难攻克。

那么如何选择具体投资标的呢？从我们上面提到的角度看，布局主动权益基金是个很好的选择，基金经理帮忙做一层细分板块的筛选，并且从历史表现来看，主动权益基金的涨幅也已经大幅超过机器人指数基金。

不过主动权益基金也有不少？怎么选呢？

目前大热的$平安先进制造主题股票发起C(OTCFUND|019458)$、$鹏华碳中和主题混合C(OTCFUND|016531)$、$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$、$前海开源嘉鑫混合C(OTCFUND|001770)$其实表现都还不错，近1月收益里目前是$平安先进制造主题股票发起C(OTCFUND|019458)$和$前海开源嘉鑫混合C(OTCFUND|001770)$在领跑。在选择具体标的上，我们就需要关注个股持仓了，这是基金经理实力与眼光的表现。

我分析了一下，细看持仓鹏华、永赢、前海的持仓较为类似，核心零部件配置巨多，平安差异性明显一些，执行器仓位配置较多，另外前十大里面还有其他几只没有的机器视觉。衔接我们之前说到的逻辑，在机器人第二波行情中，技术壁垒更难攻克的细分板块确定性或许会更高。

之前其实也写过平安先进制造主题C（019458.OF），基金经理是张萌先，是业内有名的产业型选手。三花智控、拓普集团这种确定性强（这次高盛的报告唯一提到增持的就是三花），know how 壁垒更高的票都是重仓，而且还有奥比中光等机器视觉的票，总体而言，眼光独到。专业背景的加持下，产品收益率也很给力，近一年涨幅82.33%，近6月同类排名第1。

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$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$

$中欧中证机器人指数发起C(OTCFUND|020256)$

$汇添富中证互联网医疗指数(LOF)C(OTCFUND|501008)$

$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$

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