近期，大消费板块表现活跃，饮料、白酒、食品等细分领域均有不俗表现，不少消费主题ETF也迎来上涨。那经历了长时间调整的大消费板块，此次会走向何方？

消费新政来袭，市场预期增强

继“两新”政策后，近期消费行业再度迎来重磅政策。五部门联合印发的《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》明确了五方面19项重点任务，提出优化消费环境、提振消费信心，这一政策利好将为消费行业发展提供有力支持。此外，近期商务部新闻发言人在会上表态“将打好政策‘组合拳’，加快完善服务消费‘1+N’政策措施体系”，也对消费板块构成利好。

另外值得一提的是，全国两会即将召开，市场对扩内需政策预期增强。从各地政府工作报告来看，2025年各地纷纷将提振消费作为重要任务，后续多维度促消费政策值得期待。

消费市场表现亮眼

从行业数据来看，蛇年春节期间，文旅、餐饮、电影等行业数据均表现亮眼。据商务部统计，2025年春节期间重点监测餐饮企业营业额同比增长5.1%；国家电影局数据显示，春节档总票房达95.10亿元，文旅市场则迎来5.01亿人次出游。总体来看，消费市场展现出积极的回暖信号，随着后续促消费政策持续加码，有望进一步激发消费市场活力。

后续消费行业怎么看？

当前大消费板块估值仍处于历史相对低位，或具备一定的投资吸引力。Wind数据显示，截至2月10日，万得大消费指数估值为22倍（PE-TTM），低于近5年来85%的时间，向上修复空间或较大。

浙商证券表示，展望后市，在政策支持和经济复苏的背景下，今年国内消费市场有望实现稳步增长，市场空间将进一步扩大。特别是服务消费领域，如餐饮、旅游、文化娱乐等，将迎来更大的发展机遇。消费板块有望迎来估值提升和业绩增长的双重利好，关注低估值、高分红的大消费龙头企业。

综上，全国两会召开在即，扩内需政策可期，消费领域有望受益于政策刺激，投资者或可适当关注细分领域相关投资机会。

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