DeepSeek一经推出，就立刻爆火出圈，也成为了市场上“万众瞩目”的焦点。

1月20日，国产大模型公司深度求索正式发布推理大模型DeepSeek-R1。该模型因其可比肩OpenAlo1的性能、极低的服务价格,以及代码和模型架构的完全开源,震惊业界。1月27日，Deepseek应用登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜,在美区下载榜上超越了ChatGPT。

数据来源：中信建投，《复盘历次成长牛，本轮AI行情如何演绎？——风格系列（一）》2025-02-11

那么DeepSeek是凭借什么优势迅速“霸屏”的呢？本轮由DeepSeek带动的行情能走多久？现在布局AI还有哪些新航向？且听汇添富为您一一分析：

01、DeepSeek霸屏并将热度延续至今，原因是什么？

Deepseek从春节亮相，到现在热度依然不减的原因在于，Deepseek在性能上十分出色，尤其是在数学、代码生成和自然语言推理等方面毫不逊色于OpenAI的GPT-4o。由于其具备良好的性能，在学术、软件开发、翻译、文案撰写等方面均有着优秀的表现，使其实际应用场景十分广泛。

在性能良好的基础上，Deepseek还具备开源性和成本低的两大优势。

1、开源性：DeepSeek-R1模型权重开源，用户可以在自己的服务器或云端免费部署DeepSeek-R1，且大幅降低API调用费用，被海外誉为“真正的开放的人工智能”。另一方面，全球开发者通过免费使用和测试其模型，也促进了技术的共享和发展。

2、成本性价比：DeepSeek在训练成本上具有显著优势。比如，DeepSeek-V3预训练总成本约为557.6万美元，相较于传统海外大模型动辄数亿元的训练成本，体现出了极高的算力性价比。

02、本轮由deepseek带动的行情，能走多远？

复盘历史数据，我们发现，本轮AI产业周期，最早由全球AI产业驱动趋势拉动及国内宏观环境转好带动风险偏好提升。

1、第一阶段：2023年初AI行情启动，以海外映射为主逻辑。

在2023年年初AI行情启动后，在春节前后，ChatGPT再度爆火，海外映射为当时的主要交易逻辑，主题属性强于景气属性，叠加国内宏观基本面环境转好、风险偏好提升，国内AI板块行情自2月开始启动。由海外科技巨头产业链相关标的带动上涨，后续拓展到算力、现象级应用预期、大模型方向。

2、第二阶段：国内AI进展弱于市场预期，板块分化。

尽管在国内文心一言等生成式大模型取得突破，但由于于国内AI产业进展略落后于海外，大模型壁垒和稀缺性不足等因素，相关概念率先回调，行情更加聚焦于确定性的算力+数据方向。中微观层面，wind人工智能指数从2023年2月到2023年6月高点的行情涨幅高达45.4%，国内AI行情一度进入“泡沫”阶段。

数据来源：中信建投，《复盘历次成长牛，本轮AI行情如何演绎？——风格系列（一）》2025-02-11

3、第三阶段：博弈行情再现，波动中继续分化。

2023年下半年，在经济弱复苏、美联储降息一波三折、市场风险偏好下降等多重因素下，AI板块内部开始分化，AI算力出口链在业绩支撑下具持续性，产业链核心标的24年再创新高；而计算机、传媒板块虽然在Sora发布、国内Kimi爆发等催化仍有反弹行情，前三季度相对市场超额收益落后。

数据来源：中信建投，《复盘历次成长牛，本轮AI行情如何演绎？——风格系列（一）》2025-02-11

03、现在布局AI，投资时机如何？投资主线如何探寻？

对于后市，我们认为虽然前期国内AI产业链发展进程滞后于海外，投资周期整体落后，且行情持续性偏弱，但随着Deepseek、豆包等应用持续创新，有望带动国内AI产业链加速发展从而带动本土AI产业链景气崛起。根据券商统计，自Deepseek横空出世，包括汽车、机械、金融、生物医药等多行业表态将接入或融合大模型，AI+趋势已现，并将赋能各个行业发展。

汇添富基金为您总结以下投资主线：

1）软件与应用或最先受益

以往的人工智能投资更倾向于上游算力基础设施，当Deepseek证明低成本Al大模型技术的可行性后,软件和应用层面或将迎来爆发式增长。

2）芯片需求高企

尽管Deepseek证明低算力成本也可获得较好的训练效果,但实际上这将更加剧大厂“算力竞赛”,以求在更激烈的角逐中获得更充足的“算力资本”。另一方面,与DeepSeek类似的初创企业在新兴行业中有成长的机会,也有对于AI算力芯片的较强烈的需求。

3）自主可控

由于低成本大模型的出现,美国政府可能会进一步加紧芯片出口限制,试图在算力层面上进行最后的封锁,以限制其他国家地区的AI发展,维护其所谓的AI领先地位。科技自主可控和信息技术应用创新，或成为科技竞争最重要的手段。

产品方面，您可以关注：

$汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)A(OTCFUND|013127)$

$汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)C(OTCFUND|013128)$

$汇添富中证信息技术应用创新产业ETF发起式联接A(OTCFUND|021602)$

$汇添富中证信息技术应用创新产业ETF发起式联接C(OTCFUND|021603)$

$汇添富中证沪港深云计算产业指数发起式A(OTCFUND|014543)$

$汇添富中证沪港深云计算产业指数发起式C(OTCFUND|014544)$

$汇添富中证芯片产业指数增强发起式A(OTCFUND|014193)$

$汇添富中证芯片产业指数增强发起式C(OTCFUND|014194)$

风险提示：基金有风险,投资需谨慎。本资料仅为宣传材料,不作为任何法律文件.投资有风险,基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现,基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证,投资人应当仔细阅读《基金合同》《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。如果您投资的基金资产投资于科创板股票,会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括但不限于市场风险、流动性风险、科创板企业退市风险、政策风险等。基金可根据投资策略需要或市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票,基金资产并非必然投资于科创板股票。本宣传材料中涉及的基金均属于中风险等级(R3)产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者,客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认购时,应以代销机构的风险评级规则为准。中证芯片产业指数由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算,其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保,不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任(无论是否存在过失)。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保背书、销售或推广,中证不承担与此相关的任何责任。

如果您投资的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境，投资标的市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险具体发行时间以公告为准。如果您投资的基金投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。
中证沪港深云计算产业指数、中证信息技术应用创新产业指数、中证芯片产业指数由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任(无论是否存在过失)。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保背书、销售或推广,中证不承担与此相关的任何责任。
恒生科技指数由恒生资讯服务有限公司全权拥有,并已授权恒生指数有限公司发布及编制。恒生公司并不就该指数及其计算或任何与之有关的数据的准确性或完整性,而向任何人士作出保证或声明或担保,也不会就该指数提供或默示任何保证、声明或担保。恒生公司不会因计算该指数时的任何失准、遗漏、失误或错误导致任何人士因上述原因而直接或间接蒙受的任何经济或其他损失承担任何责任或债务。

#汇财友道##RISC-V概念股崛起！能追吗？##人形机器人万亿赛道启动！#