话题背景：

3月12日，外媒曝出重磅消息:台积电正联合英伟达、AMD博通等美国芯片巨头，计划成立合资公司接管英特尔代工业务。

#空仓迎接美股暴跌！段永平表示很享受#

个人解读：

这件事其实非常有意思，本身这个是外媒（路透社）报的，具体的真实性还有待考证，但这里面其实互相之间的竞争和利益纠葛非常复杂，还涉及到这么多上市公司， 应该说要完成这样的收购合作不是那么容易，首先，某种程度上来说，台积电与英特尔互相是竞争关系，所以一般情况下，台积电要这么做除非有巨大利益，譬如英特尔基本名存实亡，合资公司中台积电占较大股份，否则，从商业逻辑上完全看不出台积电为什么要这么做的原因，如果只是在合资公司中占很小的比例，然后还要输出先进技术，最终英特尔真的技术能力上来了，到最后抢的还是台积电的订单，就完全无法理解了，当然也可以换一种理解维度，那就得完全抛开商业逻辑层面去思考了，更多需要考虑川普的思维方式。

盘面解读：

今日A股再度上演冲高回落走势，行业维度：传媒娱乐，商贸代理，互联网，IT设备，广告包装涨幅居前，工程机械，化纤，航空，煤炭，电信运营跌幅居前，概念纬度：算力租赁，数字水印，数据确权，知识产权，国资云涨幅居前，猪肉，钛金属，种业，鸡肉，CXO跌幅居前。

市场全天成交量相比昨日有所放量，全天成交量达到了1.73万亿元（含北证50），相比昨日多了约2000多亿，短线题材的情绪虽有分歧，但整体仍然保持着不错，涨停家数94家，跌停家数2家，封板率有所回落，仅有61.04%，市场整体呈现涨跌互现态势，全天个股上涨家数达到了2627家，而偏股型基金则是跌多涨少，截至收盘，上证指数下跌0.23%，收在3371.92点，深证成指下跌0.17%，收在10843.23点，创业板指下跌0.58%，收在2191.27点。

综合来看，市场再度走出冲高回落，午后，在券商的发力下，上证指数最高探至3392.41点，创了本轮反弹以来的新高，但由于成交量未能达到真正的攻击量能，市场尾盘再度形成震荡回落走势，上证指数最低探至3370.22点，应该说指数层面整体扔属于正常的波动，从我给的波动区间来看，指数上攻时一度拿下了第一压力位，而回落时并未触及下方的第一支撑，所以综合来说，指数扔属于偏强势的震荡。而从我说的三个主要观察角度来看，1.港股>震荡回落，2.成交量>有所放量，3.短线情绪>中性，三个方向中，等于一个方向给予了正反馈，一个给予了负反馈，一个呈现中性反馈。所以，今天市场的体感是会有分歧的，部分投资者会觉得还不错，冲了新高后整固，并不算什么走坏的迹象，部分投资者就会认为有点食之无味，又动用了证券拉升，最终还是冲高回落，有一定疲态，我整体思路还是延续：重要会议后市场风格或将出现重要变化，操作难度将会明显增加。春节假期归来后，AH股一直在演绎中美科技股重估的逻辑，但目前这一逻辑已略显疲态。要支撑这一逻辑继续演绎，需要同时满足中国AI产业持续推陈出新，以及纳斯达克相关科技股重回升势，否则上述估值逻辑会受到重大冲击。展望后市，我认为市场终究会回归基本面，防御类资产此时反而值得高看一眼。建议保持警惕，避免盲目追高，重点关注具有基本面支撑的板块和题材，以规避市场的潜在风险，近期市场的风格转换已经越发明显，内需相关板块，包括了顺周期类的有色，化工，钢铁，煤炭，完全自主可控的国防军工，以及新型消费或者说类消费的走势开始走强，值得重点关注。

短期市场继续观察以下三大方向能给予正反馈，如果能够给予正向反馈，市场结构性的赚钱效应仍可期待：

1.港股走势：港股能否维持稳定或继续走强；

2.成交量：能否维持高位，为市场提供足够的流动性；

3.题材赚钱效应：市场热点能否持续，带动投资者情绪。

如果这三大方向表现积极，市场不排除会重新向3400点上方发起挑战。但需要指出的是，越往上，市场对成交量的要求越高。之前2-2.2万亿构筑的筹码密集区，不可能仅靠2万亿以下的成交量就能突破。

周四盘面，怎么看？

从技术角度来看，三大指数整体仍是分化震荡的格局，但今日A股收盘后，港股有继续下探的动作，虽然尾盘有一定反抽修复，但仍需多一丝谨慎，毕竟无论是午盘收市还是尾盘收市，相对来说，这个时候比较容易用有限的筹码去换取情绪的短期逆转，市场整体是否能够维持赚钱效应仍需要关注三个方向：港股，成交量，短线情绪。成交量仍是重中之重，市场想要真正站稳3400点之上，需要补量。另外，今天这种午后靠证券拉升，最终再次冲高回落的走势，其实对市场人气的打击并不小，所以大家谨慎为主，明日，上证指数上方第一压力3392点，第二压力3401点，下方第一支撑3361点，第二支撑3350点，以防为主。

$国联安中证半导体ETF联接A(OTCFUND|007300)$

$国联安中证半导体ETF联接C(OTCFUND|007301)$

$国泰CES半导体芯片行业ETF联接A(OTCFUND|008281)$

$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$

$华夏国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|008887)$

$银河创新成长混合C(OTCFUND|014143)$

$银河创新成长混合A(OTCFUND|519674)$

$德邦半导体产业混合发起式A(OTCFUND|014319)$

$德邦半导体产业混合发起式C(OTCFUND|014320)$

$银华集成电路混合C(OTCFUND|013841)$