最近布局的重点就是美股+港股。

我今天加仓了美股标普500，原因下面会详细说。

今天港股也调整了，但我还没加，当前区域我有持仓，想看看加仓的成本能不能再低一点。下面也会说一些港股方面的思路细节。

一、今天加仓美股，要注意什么？

前期准备：看3月10日的文章《何时抄底港股美股？看完这份分析报告，让你更有底气》。

具体方案：看3月11日的文章《从0到1，构建美股抄底计划（附详细方案）》。

从最近对美股数据的跟踪观察得出的结论：

• 短期内美股已经出现超卖现象，反弹随时可能发生。

从远期角度看，目前美股存在以下问题：

• 不确定性高：政策摇摆不定，造成经济前景难以预测，资金不喜欢这种不确定性，会降低持仓寻求安稳。

• 估值高：美股当前估值距离历史稳固估值PE≈20倍，还有22%的调整空间（如果业绩增长会让这个调整空间变小，即用业绩消化估值）

• 普遍高仓位：机构普遍在美股的仓位高，手上现金占比低，导致抄底的钱不多，会倾向于先减仓。

这里我想说：一切分析，最后都要回归到市场行为和资金行为上。

因为无论是靠分红、靠业绩成长、还是靠别的什么，最终在股票市场上的获利，核心原因只有一个 —— 有新的资金买入，推高了价格，形成获利。

尤其是我们现在A股、港股、美股、债市、黄金都会在投资中涉及到，要养成一种观察全局的视角：

• 全球资金如何在不同资产之间流动，进而影响价格变化。

• 思考底层问题：钱从哪里来？会到哪里去？

• 上涨的底层原因：谁能分到更多新钱，谁就会涨。

• 行情停止的原因：当新钱分配完成，停止流动后，主升浪行情就基本结束。

所以，远期的三个问题“不确定性高、估值高、普遍仓位高”，在当前对市场影响最大的是那个？

是“普遍仓位高”，机构抄底的能力不足，能进入美股的新钱可能不够。

但从短期对市场的观测来看，反弹可能一触即发。

那么，综合考虑会发生什么事？

在“不确定性高、估值高”这两个问题没有被解决的前提下，大概率会：

短期出现反弹后，资金借反弹继续减仓，等待不确定性下降，或者估值回归合理，然后再大力买入。

大家可以详细看《从0到1，构建美股抄底计划（附详细方案）》，里面很明确的表达了：

• 周线EMA60可以作为抄底的起点，轻仓。

• 20倍PE区域才是核心抄底区，对应了目前周线EMA250到EMA300之间的位置。

今天加仓的一些具体考虑：

• 在具体操作中，由于场外标普500基金普遍限购的问题，我需要提前买入一部分，否则到后面可能会出现仓位不足的问题。

• 考虑更远的未来，如果美股见底时，是底部震荡后反弹，能给我留出每天额度打满的加仓机会。如果是V型反转，那我的底部仓位可能会比较少。

• 所以，综合考虑，我需要先找个合适的地方加点仓。这个合适的位置，就是市场可能出现止跌的位置，而不是随便什么只要“跌过了就可以了”的位置。

判断可能短期止跌，有些细节信号：是看到今天美股盘前的期指走势，与港股的调整。

VIX出现冲高回落，短期避险情绪有些盛极而衰的味道。

今天港股的调整，也是因为最近有资金要回流美股抄底导致的。

这一点，我在昨天的文章里说过了。

但今天不止跌也没关系，根据场外基金会以今晚美股收盘价来结算的规则，这笔加仓成本还更低了一些。

周线EMA60之下加仓，总不会特别差。

这里可能不是最终的底，但方方面面都考虑到了，这里可以小加一笔。

二、港股加仓的时机在哪？

资金回去抄底美股，造成港股调整，对我们来说才有加仓机会。

正如上面所说，美股的资金普遍高仓位，在市场不确定风险未解除前，他们还会找机会减仓。

而且“感冒期间”的全球经济背景，如今已经全变了，“美国例外论”已经不在了。

无论如何，资金都不可能像前两年那样极致的高配美股，资金总是要分散向其它市场的。

这个市场，港股总是要占一席之地，而且这一次可能是占很大一块地。

只要有资金想流入，调整就不容易，跌下来就有底可寻。

目前港股的资金流入核心依赖于：

• 国内去港的南向资金+外资

最近南向资金持续流入，不只是因为港股有机会，更有“奉命行事”的意思。

大家可能忘了，年初时候为了增加长期资本参与股市，明确提出了两项量化目标：

1. 保费的30%投于股市；

2. 公募持仓在未来三年内每年至少增长10%。

这些钱如果一定要在AH两地买点什么，港股里面有很多好的选择。

所以，南向资金还会持续涌入港股，这是我们抄底的重要底气。

我昨天的文章《从0到1，构建港股加仓计划！（附详细方案）》里，已经提供了一些具体的参考思路。

最近这几天，应该就会见到加仓机会了。

PS：港股场内ETF的T要坚持做，加仓是加仓，做T是做T，互不耽误。除非觉得走势已经坏掉，决定清仓，才停止做T。

总结：

1. 短期来看，美股可能迎来反弹机会，但并非确定性上涨。

2. 机构抄底能力受限，可能影响反弹高度和持续性。

3. 周线EMA60可作为美股轻仓抄底起点：但需控制仓位，不宜重仓。

4. 20倍PE是美股核心抄底区域：对应周线EMA250-EMA300位置，可考虑加大仓位。

5. 提前布局美股场外基金，避免额度限制： 为后续加仓做好准备。

6. 港股长期向好逻辑不变： 全球资金分散配置需求、南向资金持续流入，支撑港股上涨。

7. 南向资金是港股抄底的重要底气： 保险资金、公募基金等长期资金入市，为港股带来增量资金。

8. 港股加仓机会或将很快出现： 密切关注市场动态，把握低吸时机。

9. 港股场内ETF的T操作（日内交易）要坚持： 加仓和做T可以同时进行，提升收益。

10. 具体操作方案参考前期文章： 《从0到1，构建美股抄底计划（附详细方案）》、《从0到1，构建港股加仓计划！（附详细方案）》提供了更详细的操作思路供参考。

——以下是：股市消费记录——

美股：

**标普：非卖品，今日小加一笔。

**纳指：无。

中国资产：

**港股通科技30：等待调整加仓。

**中证1000：已离场。

***做合格金融消费者，从记账开始！***

海外消费记录：

国内消费记录：

<分享增量信息，提升决策质量。记录真实消费。如果你感兴趣，欢迎点赞关注，留言讨论，咱们交个朋友。>

风险提示：以上为个人观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。

$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$

$天弘恒生科技指数(QDII)A(OTCFUND|012348)$

$工银国证港股通科技ETF发起式联接A(OTCFUND|019933)$

$工银国证港股通科技ETF发起式联接C(OTCFUND|019934)$

$华夏标普500ETF发起式联接(QDII)A(人民币)(OTCFUND|018064)$

$华夏标普500ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|018065)$

$易方达标普500指数人民币A(OTCFUND|161125)$

$易方达标普500指数人民币C(OTCFUND|012860)$

$摩根标普500指数(QDII)人民币A(OTCFUND|017641)$

$摩根标普500指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019305)$

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