美股市场,道琼斯指数下跌0.2%,纳斯达克指数上涨1.22%,标普500上涨0.49%。此次上涨主要是因为美国2月CPI数据低于预期,通胀压力缓解,降息预期增强,科技股集中的纳指反应迅速。与此同时,国内沪金指数再度收涨,涨幅0.74%。
有件大事要重点聊聊,美村对所有进口钢铁和铝征收25%关税正式生效,欧村反应很迅速,当日迅速采取反制措施计划对价值高达260亿欧元的商品加征关税。据传,欧村接下来策略分两步走,首先针对的美村的措施进行反措施。其次如果美村如果愿意和谈,随时可以撤销反措施。
这一举措引发了连锁反应。欧村的主要人物大德,不仅计划到2024年将国防开支提升至GDP的2%,而且预计未来几年将持续增长。此外,还设立了“特别国防基金”。
事情的背后就是,美村的对外措施难度加强,面临不小的压力。如果这一步无法打通,那其他措施的效果可能大打折扣。从宏观的国际视角来看,美元的国际信用体系似乎正在经历一场“瘦身计划”。落实到投资上,短期来看美股或许还未见底,而黄金作为避险资产,利好黄金。
黄金价格背后的逻辑
一、通货膨胀
通货膨胀是黄金价格的重要驱动因素。美国CPI同比增长2.8%,核心CPI同比增长3.1%。虽然整体通胀率低于预期,但核心通胀率仍高于美联储2%的目标水平。欧元区2024年2月CPI同比增长3.0%,核心通胀率为3.5%。尽管整体通胀有所回落,但核心通胀率仍处于高位。预测2024年全球平均通胀率预计为3.5%,高于2023年的3.0%。通胀压力虽有缓解,但通胀预期和实际利率环境依然为黄金价格提供了有力支撑。
二、美村政策的不确定性
1、对外政策的激进性:贸易政策的激进性和不可预测性是市场不确定性的重要来源。上个月和邻国谈,这个月和盟友谈,市场被搞得晕头转向。
2、财政政策的不确定性:美国财政赤字预计将达到1.2万亿美元,占GDP的5.2%。这种财政压力增加了市场的不确定性,推动黄金价格上涨。财政赤字的增加削弱了美元的信用,推动转向黄金。
3、债务上限危机:美村债务上限问题频繁出现,两派在财政支出和债务上限问题上分歧严重,市场对美债务违约的担忧加剧。黄金作为避险资产的吸引力显著提升。
三、各大央行对于避险的购金需求
2021年:全球央行购金量为500吨,同比增长15%。2022年:全球央行购金量为600吨,同比增长20%。2023年:全球央行购金总量达到800吨,同比增长30%。这是自2018年以来的最高水平。明显的上升趋势,数据的背后反应出其对黄金作为避险资产的重视。
总的来说,黄金在当前复杂的国际经济和政治环境下,黄金依然是避险资产。无论是通胀预期、政策不确定性,还是央行的购金需求,都为黄金价格提供了有力支撑。未来,黄金或许将继续在波动中展现其独特的魅力,现在不妨多关注古老而现代的资产。
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