温暖的季节，被春风拂过的每一寸土壤都散发着蓬勃的生机。

而在周期变换的资本市场里，投资机会也恰似这春日的大地，正用它独有的方式奏响了此起彼伏的复苏华章。新的突破、新的催化、新的机会……如同破土而出的春笋，不断涌现。

就在今日，上证指数成功站上了3400点，刷新年内新高。

展望未来，市场上攻的趋势还在吗？

就宏观层面来看，当前的宏观经济政策、资本市场政策，都是颇为友好的，无论A股还是债市，未来一段时间或都有结构性行情值得期待。后续随着宏观经济持续改善，A股市场也有望“跟上脚步”。对此，不少机构也表达了A股已具中长期价值的观点。

银河证券认为，展望后市，A股市场有望呈现出震荡上行的特征。春节后，在DeepSeek概念与机器人行情火热带动下，A股市场情绪整体回暖。当前国内经济处于新旧动能切换的转型期，尤其是在新质生产力加速发展叠加一系列政策提振下，A股市场迎来结构性估值重塑机会。随着存量政策加快落实，一揽子增量政策加力推出，国内经济基本面有望呈现出逐步改善态势。中长期资金加速入市的背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。

方正证券认为，展望后市，中国资产吸引力有望持续提升，将推动A股行情继续向好前进。且股权风险溢价ERP显示权益资产投资性价比较高。

估值方面，据银河证券数据，截至3月7日，全A指数市盈率估值为18.93倍，处于2010年以来62%分位数，位于历史中位水平，但同期标普500指数市盈率为26.52倍，纳斯达克指数更是高达40.01倍，均处于历史高位。相比海外市场来讲，A股估值仍然处于偏低位置，具备估值吸引力。

再加上，在外部环境具有不确定性的背景下，未来的经济工作可能更多会立足于“以我为主”，有望出台更多提振内需的政策。在当前政策预期下，未来A股指数仍有望呈现震荡向上格局。

春耕莫等闲，如何配置更有“胜率”？

对于投资者来说，积极做好资产配置依然是当下较为有效的策略。在投资方向上，当前建议大家重点关注科技、红利、资源品周期等。

1.科技

就目前来看，信息技术是时代的主题，当前欧美通胀的问题和国内的经济转型，核心出路在于信息技术革命推进，从而带来全要素生产率的提升。细分板块中AI、半导体、机器人、电子、通信等赛道的景气度有望持续确认、共识性高、成长空间大，未来的盈利弹性和估值空间是非常值得期待的。

2.红利

近期，DeepSeek带动了整个科技板块的全面升温，在资金跷跷板效应下，之前表现坚挺的红利板块则出现了震荡。不过，从中长期来看，在经济转型和利率下行阶段，无论是个人，还是投资机构，都需要对资产配置、投资策略等作出新的规划，高股息的红利资产普遍具备业绩稳、高分红、低估值的特征，且参考海外经验，红利或将是低利率环境下的较优“答案”。

此外，尽管红利资产短期出现了一定的震荡，但红利资产依然属于“下有底”的行业，以中证红利指数为例，其重仓的行业多为与民生息息相关的板块，这些板块具有较强的“安全性”。另根据公式：股息率=每股分红股价。也就是说，指数越跌，股息率反而越高，性价比也更明显，后续资金大概率会继续入场“抄底”，这也有利于形成红利资产的底部支撑。

3.资源品周期

过去两年，资源品供给侧受抑制的逻辑反复得到确认，资源价格的底部不断抬升。展望未来，随着明年内需政策逐步发力，叠加海外货币政策进入宽松周期，国内外的需求一旦有边际改善，资源品有望迎来第二次大通胀行情，如：有色、焦煤等。

$万家经济新动能混合A(OTCFUND|005311)$

$万家经济新动能混合C(OTCFUND|005312)$

$万家人工智能混合A(OTCFUND|006281)$

$万家人工智能混合C(OTCFUND|014162)$

$万家中证红利ETF联接A(OTCFUND|161907)$

$万家中证红利ETF联接C(OTCFUND|015558)$

$万家精选混合A(OTCFUND|519185)$