1、港股强势上涨，恒指、恒科均创年内新高。对港股而言，本周还是有诸多的利好值得期待，包括头部电商、三大运营商年报，达GTC会议，以及美联储潜在降息预期。

2、A股延续碎步上行，wind全A指数续创年内新高，成交量小幅萎缩至1.56亿。上周五高低切换，以低位板块补涨来收敛，这是市场强势的信号，至少到月底吧，A股可能都还能维持。结构上比较零散，没有特别的主线，但总体上风险偏好是有所修复的，科技AI、医疗服务等成长方向有所上涨。

3、国防军工延续调整，中证国防指数过去5个交易日累计调整近2%，幅度相对温和。经过连续两周的情绪发酵之后，行业基本面再次处于短暂的真空期，短期潜在的催化可能包括电子元器件公司的3月份的高频订单数据持续超预期，或者有上游配套企业发布了订单落地的公告等。

4、从盘面上，在更多的个股上看到了资金获利了结的迹象，可能与临近季末，部分资金调仓换股有一定的关联。

5、从技术视角，考虑到资金有持续兑现的冲动，建议短期耐心等待板块缩量，即卖盘枯竭之后再进行布局。以中证国防为例，近期持续的缩量阴跌，从最高400亿的日成交萎缩至目前的223亿，基本上回到了2月下旬本轮行情启动之前的水平。

6、我们认为更合意、更稳妥的入局时点，或要等指数成交额回落至200亿之下的水平，如果能够趋近于150亿左右的水平，即回到2月中旬调整时的水平，那从技术上看会更佳。

数据来源：wind

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