继上周COMEX黄金期货、伦敦金现价格双双首次突破3000美元/盎司大关后，3月18日又再创历史新高。与此同时，国内沪金期货主力合约盘中突破700元/克，不少金店品牌的黄金价格也已站上900元/克。（数据来源：Wind）金价高企下，黄金还能上车吗？

多重因素催化金价攀升

2025年以来，黄金走势整体呈现出震荡上行态势。年初至今，国际金价累计涨幅在15%左右。此轮金价创新高，主要是近期公布的部分经济数据引发投资者对美国经济衰退的担忧，市场对美联储年内降息预期也有所升温，叠加美国关税政策反复无常，市场避险情绪升温，带动了金价上行。此外，全球央行增持黄金力度不减，也为金价上涨注入持续动力。

黄金主题ETF持续吸金，收益表现亮眼

在金价强势上涨的大背景下，今年以来多只黄金主题ETF备受资金追捧，产品规模大幅增长。Wind数据显示，截至3月17日，不少产品的规模较2024年底增长超20%。从业绩表现来看，黄金主题ETF年内回报率也显著跑赢其他大类资产。截至3月18日，14只商品型黄金ETF年内回报均在13%以上，6只黄金股票ETF年内收益高达22%。

金价后续走势怎么看？

对于未来金价走势，多家国际知名投行近期上调了黄金目标价格，预测黄金价格或能上行到更高位置。多位业内人士在提示回调风险的同时，也肯定了黄金中长期配置价值。在其看来，短期金价快速上涨或引发技术性调整压力。此外，美联储货币政策转向节奏、美元指数波动及全球央行购金力度变化，均可能成为扰动市场的重要因素。但长期看，全球央行降息周期的持续、地缘政治的不确定性以及黄金的避险属性仍然成立，金价将延续上行态势。

综上来看，金价上行仍有多重支撑，不过投资者也要警惕高位波动风险，勿盲目追高，同时关注美联储政策走向、地缘政治变化等扰动因素。中长期看，黄金的配置价值仍然凸显，投资者可采取分批定投的方式参与黄金投资，以分散投资风险。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

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