这几天债市出现了明显的反弹回暖的行情，已经连续上涨3天了。当前10年期国债收益率攀升至1.928%附近，债市经历阶段性调整后，配置价值显著提升。菜菜发现了$汇添富鑫荣纯债A(OTCFUND|018487)$ 这个基金，从各个方面分享一下菜菜打算布局的原因：

1、市场窗口期已至，利率债性价比凸显

当前10年期国债收益率攀升至1.928%附近，债市经历阶段性调整后，配置价值显著提升。结合基本面来看，经济复苏动能温和，货币政策宽松基调未改，利率债作为利率敏感型资产，后续修复弹性值得期待。此时正是资金分批入场、左侧布局的良机。

2、主动管理优势：久期灵活，收益与风控双赢

和被动指数型利率债不同，汇添富鑫荣纯债通过主动久期策略实现攻守平衡；在债市调整的时候，经理动态降低组合久期与仓位，减少回撤压力；在债市回暖的时候拉长久期，捕捉利率下行带来的资本利得，近1年涨幅达4.20%，显著跑赢同类平均。

3、历史业绩稳健，机构背书强

汇添富鑫荣纯债由三位资深经理共同掌舵，依托汇添富固收团队投研实力，近6月收益1.03%，近1年收益3.83%，均大幅超越同类。作为纯利率债基，持仓聚焦国债、国开债等高流动性品种，违约风险极低，适合作为底仓配置。此外，A类份额持有7天免赎回费，兼顾短期波段与长期持有需求。

当前利率债调整基本已接近尾声迎来修复行情，菜菜这边采取“边跌边买、分批加仓”策略，利用基金主动管理优势把握修复行情，菜菜准备看机会分批布局一波了！

以下为债基操作

昨天债强股弱，债市超级大晴天，股市这边整体是调整吃面的，股债对冲之后菜菜昨天消费了220元，截止到目前为止本月的收益还剩下882元！今天大盘这边继续调整，尤其是机器人、科技板块调整力度还是很大的，既然如此，菜菜今天就继续分批低吸一波；然后债市这边既然回暖了，菜菜也分批开始布局。

10Y国债：今天开局1.82%，今天上午直线下探，中午保持在1.815%的位置，今天震荡行情；

资金面：今天央妈投放了930亿7天逆回购，到期1807亿7天逆回购，净回笼877亿。连续3天净投放之后今天回笼了，然后利率债这边就调整了！

债市观点：前面ym连续三天大额投放债市也是连续三天反弹上涨，今天ym没有大额投放，然后利率债这边就开始震荡调整了，有的宝子是不是前两天就冲进去了，菜菜这边还是大头在余额宝，之前就说过今时不同往日，今年个人觉得股市这边会更强势一些，所以目前还是股债搭配着来，今天债市调整，菜菜分批低吸一波利率债，信用债那边整体偏晴天，菜菜也看情况准备补一些。

今日行情

一、大盘：低开低走，截止到中午休盘调整-0.94%，力度还是挺大的，直接破了3400了

二、利率债：多云天，又开始震荡了

三、信用债：晴天

四、黄金：今天调整0.27%！

五、可转债：低开低走，截止到中午休盘调整0.90%，跟着大盘走

六、纳斯达克和标普：集体收跌！但是英伟达涨了！

今作分享

一、混债：加仓10000元$南方宝嘉混合C$

南方宝嘉这个基金是一个混合基，持仓配置上，债券占比74.39%，股票占比46.7%，整体属于稳中有进的类型；股票上重仓的是恒生科技，恒生科技就是去年的美股纳斯达克，涨的有多猛就不多说了，所以今年选固收+必须得选能配恒生科技的，我全市场选了一下，就这只恒生科技含量最足。盈利能力上，近一个月产蛋228个，近一年涨幅高达12.53%，这个战斗能力在同类里面也是比较亮眼的。持有30天免赎回费，也比较灵活。近期权益市场整体好一些，但是股市整体风险还是比较高，波动大，但是南方宝嘉这类固收+整体风险可控，收益又高一些，比较适合今年这样的市场，恒生科技前面连续调整2天，菜菜今天分批低吸上车10000元！

二、利率债：加仓10000元$南方中证政策性金融债指数C$

南方中证政策性金融债是一个纯利率债债基，昨天债市大涨，这个基金一口气产蛋29个，近一年涨幅5.41%，在同类里面也是非常优秀的！债市这边前面3天央妈连续大额净投放，资金面有转宽松的迹象，债市这边也是连续三天反弹上涨，正担心今天上车会不会追高，正好今天债市这边震荡调整，菜菜趁着调整今天分批低吸1w南方政金债！

三、混债：加仓10000元$招商瑞信稳健配置混合C(OTCFUND|009424)$

招商瑞信稳健配置这个基金是一个混合偏债类型的基金，持仓配置上，股票仓位占36.92%，债券仓位占68.07%，通过灵活调整股债比例实现攻守平衡。权益市场向好时：增加股票配置（如通信服务、消费等行业），捕捉上涨收益；市场波动时：依托高等级信用债（如银行永续债、政策性金融债）提供稳定票息收益，降低回撤风险。盈利能力上，近一个月涨幅1.25%，近一年涨幅6.49%，整体回撤也比较低。现阶段债市这边开始反弹回暖，大盘经过几天的震荡也开始下一轮的进攻，菜菜今天建仓上车1w等着吃肉了！

四、标普：定投100元$易方达标普医疗保健指数(QDII-LOF)C$

易方达标普这只基金主要投资美股医疗行业，它投资的标普500医疗保健指数成分股都是美国大型医药公司，这些企业业务成熟、盈利稳定，且全球化布局，市场覆盖广。同时，单只股票权重不超过2%2，分散了投资风险。作为LOF基金，既可通过支付宝等平台场外申购，也可像股票一样场内买卖，流动性较好。易方达作为国内头部基金公司，在QDII投资领域经验丰富，目前来看新一轮的行情要开始了，菜菜继续定投100元！

以下是股基操作

机器人板块，截止到今天已经连续三天调整了，昨天和今天的调整力度还都挺大的，调整主要有以下三个原因：

1、短期资金获利了结与高估值压力：机器人板块自2025年初以来持续走强，部分个股如中大力德（3个月+181%）、绿的谐波（PE 545倍）等估值已处于高位。资金在快速拉升后选择兑现利润，叠加市场对高估值标的的担忧，引发阶段性回调；

2、技术瓶颈与量产验证压力：尽管政策与事件催化密集（如英伟达GR00T模型开源、特斯拉Optimus量产预期），但核心技术如高精度减速器、仿生关节等仍依赖进口，国产替代进度可能低于预期6。同时，特斯拉Optimus当前年产能仅1.2万台，若量产爬坡能力不及预期，可能削弱市场信心；

3、市场情绪波动与资金分流：创业板指今日重挫0.94%，机器人、消费电子等成长板块领跌，反映出市场对高波动性资产的短期避险需求。部分企业如赛意信息、泛微网络因业绩不及预期引发股价调整，进一步加剧板块抛压；

短期的话一方面震荡调整，消化估值压力，另一方面因为今年有各项政策的支撑，比如国家将人形机器人定位为“颠覆性产品”，深圳、广东等地推出千亿级产业集群计划，专项补贴与算力基建（如数据中心）为行业提供确定性支撑等等，菜菜今天还是继续低吸布局；

云计算板块：今日云计算板块调整的核心触发因素是中国移动等运营商资本开支缩减的预期。根据消息，中国移动2025年资本开支计划较上年减少约130亿元，叠加市场对算力租赁回报率下降的担忧，导致资金对云计算产业链（如服务器、IDC等）的短期盈利前景产生分歧。此外，腾讯云相关业务表现疲软，进一步加剧了市场对云计算投资增速放缓的担忧，菜菜今天先观望

算力板块：今天的算力板块整体也是低开低走，算力板块调整的直接导火索是中国移动、腾讯等大厂资本开支下降预期。根据最新消息，中国移动2025年资本开支计划缩减，腾讯云相关业务也出现“先跌为敬”的现象，市场担忧算力基础设施投资增速放缓，导致板块情绪受挫，这块也先观望

还有就是目前菜菜持仓的主要是三部分：机器人、AI、恒生科技，目前持有比较多的是机器人，后续的话菜菜会加大对于AI以及恒生科技的持仓，争取三部分均衡持仓！感兴趣的宝子们可以关注菜菜，菜菜每天的操作贴就会自动推送给你了！

关注菜菜的宝子们不少都是稳健风格，债基那边的操作可以看下面这个链接，股基和债基不一样，波动非常大，按照债基那边的说法，调整的时候可能能碎蛋几百上千个，但是上涨的话也可能是几百上千个，如果风险承受能力比较差的话，可以观察看看！仅代表个人操作，不推荐！

今作

一、混债：加仓10000元$富国久利稳健配置混合E$

实在是太牛了！昨天可转债和大盘都是调整的，富国久利竟然稳住了没有碎蛋！富国久利稳健这只基金以债券为主，股票为辅，债券部分提供稳定的收益基础，而股票和可转债的配置则用来增加收益弹性。比如2024年三季度，它通过灵活提升股票仓位至24.89%，抓住了权益市场反弹的机会，同时可转债持仓保持在60%左右，既能享受债市利息，又能捕捉股市上涨的红利。其中股票部分重点配置科技、高端制造等成长性行业。基金经理还会根据经济周期调整持仓，比如2024年三季度增配科创板块，紧跟政策利好方向。盈利能力上，富国久利近一个月涨幅5.44%，近一年涨幅36.01%，也是在同类里面表现非常亮眼的基金，债市这段时间反弹上涨，股市倒车接人，菜菜今天继续低吸布局1w！

二、混债：加仓10000元$富国优化增强债券E$

富国优化增强这个基金昨天小小的回调了0.05%，整体表现还是很给力的！它是一个混债，持仓配置上债券占大头103.28%，其中可转债占比75.07%，此外还搭配了一部分的股票占比19.83%，聚焦科技（传媒、计算机）、制造（汽车、新能源）、周期等主线行业，整体“进可攻退可守”，既能享受债券保底收益，又能分享股价上涨红利。盈利能力上，近一个月涨幅高达3.59%，近一年涨幅高达27.55%，2024年四季度单季涨幅7.46%，说明基金经理能抓住市场机会，尤其在债券市场波动中灵活操作！基金经理刘兴旺从业超9年，管理期间为基金贡献了18.70%的累计回报，他擅长通过调整债券久期、信用债持仓比例和杠杆运用来应对市场变化，例如四季度通过优化股票持仓和把握利率下行趋势实现净值增长，现阶段股市走牛，尤其是科技板块利好频出，菜菜今年也是长期看好AI和机器人，今天继续分批布局1w元！

三、机器人：加仓1000元$东方阿尔法优选混合C$

机器人这边连续调整3天了，估计是大部分的获利筹码了结导致的，因为菜菜是长期看好机器人这个方向，所以今天这个调整力度的话菜菜还是继续低吸1k，涨的时候不敢加，跌的时候就是机会！

$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$

$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$

$大成景轩中高等级债券C(OTCFUND|009496)$

$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$

$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接C(OTCFUND|018267)$

$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$

$鹏华碳中和主题混合C(OTCFUND|016531)$

$永赢数字经济智选混合发起C(OTCFUND|018123)$