大盘震荡收平，又是连续三天震荡窄幅波动。小微盘股全面反弹。大盘持续缩量盘整，感觉又到了选择方向的关键时点。

光伏、畜牧等近期都有所表现，基本面的视角，都是偏供给侧的逻辑，而策略视角本质上还是找低位的方向做防御。

国防军工震荡收平，表现相对平淡。板块后期的催化剂有什么？首先，大的周期肯定是看6-8月的十五五规划落地，因为这个是能拔估值的，大概率是能收获一轮Beta行情。而在此之前，可能还会有哪些催化？

第一，电子元器件高频订单数据：3月份的订单数据兑现之后，后续高频订单数据的催化大概率会边际弱化，如果环比持续改善或者维持高位，预计还是能够推动相关标的继续上涨；

第二，一季报：航空上游会有结构性亮点，下游主机厂应该能看到合同负债的拐头向上；至于上游配套环节，从订单落地到财报业绩可能会有时滞。

第三，一季报之后，可以关注下航空领域的边际变化，比如新型号的价格谈判进展，以及军贸的一些推进情况等，当然也排除市场会提前交易十五五规划等。

短期部分资金对大盘还是有顾虑，尤其是4月份，内外部环境都相对复杂，不排除会走一段磨底的行情，但是下行的风险较为有限，上游有订单支撑，下游主机厂位置足够低，似乎也跌无可跌。对大多数投资者而言，当下是较好的定投时间窗口。

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