3月27日，中证港股通高股息投资指数红盘震荡，一度涨超0.5%。（数据来源：东方财富choice）

消息面上，《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025-2027年）》发布，明确提出，到2027年，本市智算云产业规模力争突破2000亿元。近期，部分云服务商披露的 2024年财报显示，其算力相关资本开支同比增幅超50%，并计划2025年进一步扩大投入。

市场迈入财报季。3月26日，两家银行股公布2024年财报，与另一银行一致，均实现了营收、净利双增，分红持续稳健。三家银行拟派发2024年度末期普通股现金股利每10股人民币1.216元、1.722元、1.97元，叠加中期派息，2024年全年现金红利为每10股人民币2.424元、3.547元、3.79元，派息率均为30%左右。

截至目前，中证港股通高股息投资指数中已有17只成分股公布2024年财报并公布分红方案，合计派发分红总额达2869亿港元，其中，港股分红总额达1612亿港元！

此外，某运营商日前还与电商巨头签署战略合作协议。根据协议，双方将在数字基础设施、应用生态、科创能力、国际业务方面展开深入合作，共同建设运营AI（人工智能）数据中心。

数据来源：Wind，截至2025/3/27，预估港股分红总额=最新港股数*每股股利，预估港股分红总额=最新总股本*每股股利，仅为成份股情况列示，不代表任何投资建议。

财报季日历效应叠加低利率环境，经营稳健、分红可持续的港股红利资产备受关注，获险资、南向资金、外资、ETF等多路资金青睐！

【险资现港股红利举牌潮】

险资现港股红利举牌潮。近日，某保险增持某公司H股，持股比例达到5%，实现举牌。该保险公司去年下半年以来举牌积极，还举牌了某银行H股等，被举牌的2家公司均为中证港股通高股息投资指数成分股，具备经营稳健、现金流充足、分红可期、股息率较高等特点。

今年以来，险资举牌已经超过10次，延续了去年以来的举牌风格，即高股息标的成为“心头好”。

华泰证券表示，险资或普遍加大红利股配置力度：1）稳定现金收益率。代表现金收益（利息、股息和少量租金）的净投资收益率是险资投资收益的中枢，2023年以来利率快速下行压低利息贡献，红利股有助于增厚股息贡献。2）降低利润波动。红利股本身波动性相对较低，且如果计入FVOCI则不影响利润。认为险资红利策略有3条重要选股标准：稳定的DPS、较低的估值、一定水平的股息率。（来源于华泰证券20250221《险资红利策略的三道主线》）

【南向资金偏好“红利+科技”哑铃策略，全球资管巨头也看好红利资产】

从南向资金近7日前十大净流入个股来看，呈现“红利+科技”哑铃配置。天风证券表示，南向资金的配置思路是“科技+红利”的哑铃型策略。  从总量上看，港股通资金大幅净流入至港股市场，从结构上来看，南向资金也同样占据上风。今年港股通流入的个股特征与22、24年均有相似之处：恒科成分股流入占比高于22年，而22年通过港股通南下配置港股的投资者群体具有一定的“进攻”属性，另外今年金融行业的流入占比较24年出现小幅下行，但仍然明显高于23、22年。（来源于天风证券20250323《如何理解今年内外资在港股市场的分歧？》）

此外，全球资管巨头也看好红利资产，贝莱德、富达等机构计划扩大中国业务，增持高股息资产。

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高股息率：标的指数股息率同类领先，最新股息率达7.71%，居所有主流红利类指数前列。

估值“比价优势”凸显：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。

3、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。

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