近期，以铜为代表的有色金属价格持续走高，引起市场广泛关注。Wind数据显示，3月26日，纽约商品交易所（COMEX）铜期货价格一度触及5.37美元/磅，创下2024年5月以来新高。那近期铜价强势攀升是何原因？

背后逻辑有哪些？

从供应端来看，全球铜矿供给较为紧张，一些铜矿大国在2024年的铜矿产量均有所下滑，近期还有不少冶炼厂宣布停减产，强化了市场对供应端风险的担忧；从需求端来看，下游需求依旧高涨，以我国情况来看，近年来我国新能源汽车产业迅猛发展，对铜、铝、锂等有色金属的需求量也相应增长。同时，我国还计划在2025年增加对钴、铜、镍和锂等关键工业金属的国家战略储备。除此之外，地缘政治紧张加剧，也进一步助推了铜价的上行趋势。

未来走势如何？

展望后市，多家机构均认为铜价有望维持上行趋势。业内人士表示，美国铜进口关税政策预期升温以及铜市场较强的基本面，共同驱动铜价近期快速上涨并突破短期高点。当前铜价处于宏观、微观共振的上涨阶段，短期受美国关税预期扰动，铜价将易涨难跌。此外，3月、4月为国内传统需求旺季，铜市场供弱需强格局有望呈现，沪铜期价大概率将延续震荡上行态势。

国盛证券也认为，随着对等关税压力不断显现，全球实物库存转移至美国，LME铜库存延续下滑，现货紧缺预期推升价格。

有色金属板块能否上车？

中金公司发布研报称，从商品价格的角度看，继续维持看多有色的判断，并维持铜10500美元/吨、铝2900美元/吨和铁矿90美元/吨的目标价。

从历史规律来看，有色金属行业一般具有明显的周期波动特点。对于普通投资者来说，通过定投行业基金参与有色金属投资，不失为一种不错的选择。在投资过程中，投资者也应做好风险管理，除了全球供需关系，全球经济形势、政策变化等因素也会对有色金属行业产生影响。总之，投资者参与有色金属投资，需根据自身风险偏好、专业知识储备状况，选择适合的投资方式和渠道。

综上看，在供应端偏紧、需求端持续增长的状态下，未来铜价仍具有一定的上涨潜力，投资者可适当关注有色板块的投资机遇，在把握机会的同时也需及时关注行业变化。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

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