各位投资者朋友们，大家好。近期港股创新药板块连续多日上涨，4月1日港股创新药指数早盘大涨超7%，大涨原因可能是重要会议过后，市场开始风格切换，除了高低切，市场也陆续进入年报业绩期，市场变得偏谨慎，而医药特别是港股创新药一直是几年维度的低位板块，收益风险比相对较好，且创新药变化近期利好政策以及利好因素相对较多，例如：

1、  3月24日优化集采会议及方案进一步催化了市场对医药板块的热情，优化集采可以稳定部分公司部分品种的盈利稳定性预期，对于市场评估医药特别是港股创新药行业还是比较重要的，但考虑到产业逻辑，市场还是选择了港股创新药作为突破口进行演绎。另外，港股创新药进入到业绩期，以及未来的超预期变化成为市场的关注点。

2、  3月19日，药监局发布了《药品试验数据保护实施办法（试行，征求意见稿）》和《药品试验数据保护工作程序（征求意见稿）》，其中对于创新药给于6年、改良药给于3年、首仿药均给予3年数据保护期，对于创新药，还包括安全性、有效性和质量可控性的全部试验数据；

3、  前阶段市场解读未来各个方面对于商业健康险的鼓励和支持，让医药支付端这个核心矛盾，在中长期角度预期得到改善，当然这个变化后续过程比较慢，需要长时间积累演绎，所以是一个【预期脉冲】和【慢变量积累改善】的过程。

目前，港股创新药资产依旧是处于历史估值低分位的，同时从创新药投资机会的把握来看，在当下的市场环境下，创新药投资阶段前移是趋势，这是市场关注度不断提升的结果，也是投资热度带来的结果，创新药是医药中产业趋势最明确的领域，之前大家看重的更多是临床中后期的创新药投资，但预期差相对较小。现在的趋势是创新药投资机会是更多的会向前后两端转移的（前端更早期更新靶点的机会挖掘，以及后端的商业化放量/盈亏平衡带来的潜在预期差）。

总体看，市场逐步建立了医药特别是创新药高速发展的前置条件。而同时，创新药研发周期处于5至7年左右，基于AI的研发应用、基于中国创新药投入产出比以及实力的增强，以及前些年市场规范引导以及投入的积累，2025年乃至2026年或将逐步进入收获期，投资机会有望受到市场的更多关注，未来港股创新药相对其他行业走出特立独行行业的机会或将变得越来越多。$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|019670)$$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019671)$

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。以上内容仅代表基金经理目前的市场观点，仅供参考，市场复杂多变，走势也受诸多因素影响，上述内容不预示市场、基金等未来表现，不作为任何投资建议。投资者投资前请认真阅读相关基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解基金详情及风险特征。本内容未经同意请勿引用或转载。