4月2日，今天是个全球各国严阵以待的重要日子，因为白宫表示美国的“对等关税”将在今天晚上（明天凌晨3点左右）宣布后“立即生效”，但是目前对等关税计划的许多具体内容仍不清楚，比如关税的影响范围和严重程度。

在这个背景下，今天早盘A股快速探底，释放担忧情绪，之后开始逐步回升，科技股冲高回落，红利股持续走强，这再次验证了我之前的判断，那就是进入四月，市场风险偏好下降，市场将以再平衡为主线。说的直白一点，就是前期涨幅较大的板块可能陷入调整，没怎么涨的板块将开启补涨行情。

比如这几天，科技股即使上涨也是软绵绵的，因为前面涨的比较多，估值偏高，资金兑现需求较高；红利股涨起来比较干脆，因为前面涨的比较少，获利抛压不大。

从我关注的自选基金来看，天弘恒生科技前期涨的较多，最近净值陷入调整；永赢医药创新自低位开始补涨；还有4只红利基金今年以来和近1年的表现都是很不错的，领先于主流的宽基指数基金，也就是说红利资产相较于整体市场有一定的超额收益。尤其是摩根标普港股通低波红利指数A（005051），今年以来收益率为3.19%，近1年收益率为25.49%，表现好于其他三只红利基金。该基金昨天（4.1）净值涨了0.77%，而沪深300收跌0.01%，今天红利延续强势，大概率这个基金也会给大家赚到钱。（来源：Choice，截止2025.4.1）

来源：Choice，截止2025.4.1

在这种行情环境中，我自己坚持“红利+主题交易”的操作策略，一方面，短期红利、自由现金流等价值风格占优，可以仓位重一些；中期来看，“AI+”依然是主线，随着红利、成长风格裂口的弥合，TMT成交额占比从高危期下降至可接受范围，成长风格或在风险加速释放后迎来较好买入点位，可以逢低慢慢加仓。我建议大家和我一样，要长期有信心，短期不必着急，延续“红利+主题”两条主线，在波动中动态高低切换，争取四月份比别人多赚一些。

$摩根标普港股通低波红利指数A(OTCFUND|005051)$

$东方红中证红利低波动指数A(OTCFUND|012708)$

$南方红利低波50ETF联接A(OTCFUND|008163)$

$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$

$永赢医药创新智选混合发起C(OTCFUND|015916)$

$易方达中证A500ETF联接A(OTCFUND|022459)$

$广发中证A500ETF联接A(OTCFUND|022424)$

$易方达沪深300ETF联接A(OTCFUND|110020)$

$嘉实沪深300红利低波动ETF联接A(OTCFUND|007605)$

$摩根标普港股通低波红利指数C(OTCFUND|005052)$

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