大家好！我是基长。最近，特朗普关税2.0受到了全球资本市场的高度关注。不出意外，美国总统特朗普的一系列关税政策已经公布并立即生效。

特朗普关税2.0将如何影响市场走势？普通投资者又该如何应对？今天基长为大家分析分析。

目前美国宣布了哪些关税政策

在分析特朗普关税2.0的影响之前，我们先盘点一下目前美国已经宣布的关税政策。

截至3月25日，已经落地的关税政策包括：

对不符合USMCA（美墨加协定）的加墨产品额外征收25%关税（其中加拿大能源产品关税为10%）

对中国产品额外征收20%关税

对钢铁和铝征收25%关税

4月2日即将实施的关税包括：

对等关税，针对特定国家和产品，暂未公布细节

对符合USMCA的加墨产品征收25%关税

对欧盟产品额外征收25%关税

对汽车、制药、半导体、农产品加征关税

对所有从委内瑞拉进口油气的国家征收25%关税

此外，特朗普还启动了对铜、木材及木制品的232调查，预计11月下旬公布调查结果。

资料来源：招商证券

特朗普关税1.0如何影响市场走势

看完这串长长的关税清单，有的小伙伴可能想问：这次市场会重演特朗普关税1.0的剧本吗？

让我们回顾一下特朗普关税1.0对各大类资产的影响，这或许能帮助我们拆解关税冲击波的运行规律。

数据来源：WIND，统计区间2018年3月1日—2019年12月31日。各大类资产涨跌幅不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎

美元：美元的走势受到关税与美联储利率政策双重因素影响，其中关税影响更强，美元指数持续上涨直至2020年初

美股：受减税政策和制造业回流利好推动，美股呈现上涨行情。但在关税加征升级阶段，美股均出现了小幅回调

人民币：美国对华加征关税后，人民币汇率同步贬值，直至中美贸易协定达成后，才逐步由贬转升

A股：关税税率大幅上升后，A股出现明显回落。相对，当中美关税争端进入暂时缓和期时，A股出现一定幅度的反弹

债券：中证全债指数整体呈现上涨趋势。在中美贸易协定达成之前，国内债市与股市之间的“股债跷跷板效应”表现得较为明显

黄金：2018年美联储加息对金价形成了一定抑制。随着2019年美联储加息接近尾声，金价逐步进入上升通道

资料来源：华西证券

特朗普关税2.0来袭，哪些资产值得关注？

结合本轮特朗普关税2.0的市场环境及过去特朗普关税1.0各大类资产的表现，基长建议大家不妨关注下列资产：

1  黄金

黄金作为传统避险资产，或能在特朗普关税2.0引发市场动荡时有较好表现。特朗普对全球商品加征关税加剧了经济衰退预期和地缘政治风险，推动全球投资者转向黄金以对冲不确定性。此外，美联储降息预期升温进一步强化了黄金在低利率环境下的吸引力。$广发上海金ETF联接C(OTCFUND|008987)$

2  A股内需及高股息板块

关税冲击下，A股内需驱动型板块（如消费、医药等板块）或将展现韧性。特朗普政策导致出口承压，但近期国内政策加速向扩大内需倾斜，出台包括《提振消费专项行动方案》等多项政策，不仅将激发消费市场的活力，也将带动产业转型升级。

高股息板块（如采用红利策略的指数）因现金流相对稳定，或将成为投资者避险的选择，尤其在市场波动加剧时高股息板块或更具防御性。此外，4月年报季结束后，5—7月A股或将迎来密集分红期。$广发中证A500ETF联接C(OTCFUND|022425)$$广发中证红利ETF发起式联接C(OTCFUND|021400)$

3  债券

短期来看，美国对全球加征关税或将加剧全球经济衰退风险，全球股票市场或将受到一定的扰动，受“股债跷跷板效应”影响，债券资产值得关注。$广发中债7-10年国开债指数A(OTCFUND|003376)$$广发中债7-10年国开债指数C(OTCFUND|003377)$$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$

看好上述资产的小伙伴，不妨关注黄金基金、内需主题基金、红利策略基金以及固收类基金。面对新一轮关税冲击，与其焦虑“黑天鹅”何时起飞，不如以理性配置应对不确定性。毕竟，投资从来不是预测风暴，而是学会在风雨中稳健前行。#特朗普4月1日晚或4月2日宣布关税细节#

$广发全球精选股票(QDII)人民币A(OTCFUND|270023)$$广发全球精选股票(QDII)人民币C(OTCFUND|021277)$$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)A(OTCFUND|270042)$

文章来源：牛基投资社

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