这两周债市反弹明显！10年期国债活跃券收益率已经从高点1.9%来到了1.8%下方。不过估计很难出现单边行情，如果债市维持区间震荡，该如何把握机会呢？

一方面可以考虑博弈利率短期下行。利率债，特别是长端、超长端利率债基金短期爆发力更强。不过需要注意的是10年期国债活跃券收益率短期下行空间可能并不大，所以对侧重利息收入+资本利得的利率债基金需要把握波段机会，适当高抛低吸可能体验更好。10年期国债活跃券收益率短期参考区间1.7%-1.9%。

另一方面可以考虑侧重票息收益。毕竟择时难度较大，如果不想频繁折腾，信用债为主的债基或许更加平稳一些。原因是票息收益更高+信用利差压缩收益，而且从历史经验来看，4月和5月信用利差收窄的可能性较高（主要是季末后资金回流、配置需求等原因）。

选基方面，利率债方面有很多债券指数基金和网红债基就不多说了！今天阳光重点聊一聊信用债为主的债基该怎么选？

个人认为在固收大厂里面选债基，不仅容易赢在起跑线上，而且踩坑的可能性更小。以阳光个人比较熟悉的头部固收大厂招商为例。旗下债券型基金规模超3600亿元，而且其固收团队荣获48座权威大奖（金牛奖等），债券投研经验丰富，投研能力更强。

其次，债基不仅要看短期收益，更要注重长期业绩的稳定性。比如招商的老牌明星债基：招商产业债、招商双债增强等近10年都是年年正收益，深受机构持有人喜爱（机构重仓）。

再者，风险除了明面的回撤波动，还有暗地里的风控。特别是这一点固收大厂的潜在优势更突出，固收大厂相对来说会更加注重细水长流，而不会过度追求短期收益出位（比如通过信用下沉等牺牲安全性的方式博取高收益）。毕竟小厂打江山可以激进一些，但是大厂守江山更重要的是稳！

值得一提的是招商这几年旗下也涌现了很多固收新锐债基和基金经理。

信用债为主的中长债基金，测算久期在3-5年的招商招华（基金经理：夏里鹏）、招商招悦（基金经理：王娟娟）都是7连涨，近1周分别产蛋36个、33个，反弹修复速度很快，相对收益会更高一些。阳光个人也持有招商招悦纯债C，持有体验还是很不错滴。

测算久期1-3年的招商招祥（基金经理：王梓林）、招商招旭（基金经理：郭敏），相对波动会更小一些。

以及整体攻防兼备的混债基金（固收+）招商信用增强（基金经理：藤越），也是信用债持仓为主，而且以约14%的股票仓位做增强。

当然了，如果你更加看重低波动，想要稳稳的幸福，那么就不能错过中短债全能选手-基金经理李家辉！管理着招商鑫福中短债、招商鑫诚短债、招商鑫利中短债以及招商鑫嘉中短债等多种短债/中短债基金。

特别是招商鑫诚短债，阳光个人印象更加深刻一些，近1年最大回撤仅-0.06%，甚至比很多同业存单基金更低。

这么多信用债为主的债基，你更喜欢哪一只呢？

相关基金吧：$招商产业债券C(OTCFUND|001868)$、$招商产业债券A(OTCFUND|217022)$、$招商安心收益债券A(OTCFUND|008383)$、$招商安心收益债券C(OTCFUND|217011)$。$招商招华纯债C(OTCFUND|003449)$、$招商招悦纯债C(OTCFUND|003157)$、$招商招祥纯债C(OTCFUND|003864)$、$招商招旭纯债C(OTCFUND|003860)$、$招商鑫诚短债C(OTCFUND|016527)$、$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$。#四月决断临近，如何应对？#