#指数节选优基#第1篇
2025年3月，中国团队发布的全球首款通用型AI Agent产品Manus引发全球关注，其“自主执行”能力标志着AI技术从工具向生产力的跨越。与此同时，港股市场正以前所未有的速度崛起：恒生指数年内涨幅达14.36%，恒生科技指数飙升24.62%，创2022年3月以来新高。这种科技与资本市场的共振，揭示了港股作为中国新经济桥头堡的战略价值——既承载着AI、半导体等硬科技产业的全球化定价，又通过低估值、高流动性为投资者提供安全边际。
一、2025年科技主题投资价值：港股市场的核心引擎
1. 政策与资本共振
2025年政府工作报告明确提出培育量子科技、具身智能等未来产业，并设立万亿级国家创业投资引导基金，重点支持硬科技领域。港股作为中概股回归的首选地，已聚集腾讯、中芯国际等30余家科技龙头，形成“硬科技”全球化定价的桥头堡。数据显示，2025年2月港股通渠道净买入金额突破1500亿港元，创历史新高，外资机构如高盛、德意志银行亦上调港股评级。
2. 估值洼地效应显著
当前恒生指数市盈率仅10倍，恒生科技指数PE（TTM）23.4倍，显著低于A股及美股同类指数。以腾讯为例，其动态PE仅19倍，而美股纳斯达克100指数PE达46倍，估值折价超50%。这种估值差为长期投资提供安全边际。
3. 资金潮涌与产业升级红利
港股更早实现AI、半导体等领域的全球化资产配置，如中芯国际通过港股融资突破技术瓶颈，年内涨幅超40%。同时，恒生科技指数以“五重密码”（科技生态覆盖、权重平衡、硬科技基因、季度调仓、跨市场协同）构建核心竞争力，成为离岸中国科技资产的终极集合体。
二、恒生ETF：一键布局科技红利的“超级工具”
1. 投资逻辑：指数化投资的三大优势
分散风险：恒生ETF（如513660）覆盖恒生指数70%权重股，包括腾讯、友邦保险等龙头，避免个股波动风险。
高流动性：日均成交额超10亿元，支持T+0交易，资金进出灵活。
低成本：管理费仅0.5%，跟踪误差低于0.1%，长期持有成本可控。
2. 未来展望：科技成长与估值修复双轮驱动
AI应用爆发：Manus等通用型AI产品将推动企业智能化改造，恒生科技指数中的云计算、AI芯片企业直接受益。
政策催化：港股通“ETF通”扩容至50只，纳入纳斯达克100等国际资产，增强资产配置多样性。
估值提升空间：恒生指数PB仅0.9倍，处于近20年10%分位，美联储降息周期下，港股无风险利率下行将抬升估值中枢。
三、选择华夏恒生ETF联接A（000071）的三大理由
1. 精准定位：聚焦港股科技龙头
该基金通过投资华夏恒生ETF（513660），间接持有腾讯、阿里巴巴、小米等30家港股科技龙头，覆盖AI、半导体、云计算等核心赛道。2025年以来，其重仓股中芯国际、美团分别上涨40%、35%，贡献显著超额收益。
2. 专业团队：金牛奖经理掌舵
基金经理徐猛从业11年，管理规模超2500亿元，擅长指数化投资。其管理的华夏恒生ETF规模达158亿元，流动性全市场第一，为联接基金提供坚实基础。
3. 低门槛与高弹性
作为场外联接基金，1元起投，支持定投，适合个人投资者参与港股科技行情。恒生科技指数历史数据显示，其单月最高回报达33.7%，近一年年化收益48.62%，显著跑赢A股同类产品。
四、华夏恒生ETF联接A的四大核心优势
1. 投资风格：稳健与成长并重
该基金近三年最大回撤28.65%，低于同类平均，体现基金经理对波动的控制能力；同时重仓股中AI、半导体占比超60%，把握科技成长主线。
2. 业绩表现：逆势突围
2025年年内涨幅17.64%，超越77%同类产品；近一月最大回撤3.46%，风险调整后收益（夏普比率2.19）居市场前列。
3. 行业配置：聚焦AI与高端制造
前十大持仓中，腾讯（10.2%）、美团（8.7%）、中芯国际（6.5%）等科技股占比超25%，契合Manus等AI产品推动的产业升级趋势。
4. 机构认可：近半数份额为机构持有
机构持仓占比49.22%，反映专业投资者对港股科技板块的长期看好。
从Manus的发布到港股科技股的崛起，2025年注定是科技重塑世界的元年。对于我们投资者而言，通过华夏恒生ETF联接A（000071）这类工具，既能以低成本分享AI、量子通信等前沿技术红利，又能借助港股低估值优势对冲风险。正如Manus将“想法”转化为“行动”，优秀的投资工具也应让普通投资者“所见即所得”。未来，让我们共同见证科技如何定义财富新边界吧。
@华夏基金