1 华安基金展望蛇年投资机遇。华安基金举办春季策略会，倪斌分析了春节期间海外市场的表现，包括股市、金价和美股波动。他提到中国AI大模型deep

seek的推出对全球市场的影响，以及三大央行货币政策的变化。倪斌强调，AI应用端将成为未来投资重点，并预测AI应用行情将在全球市场爆发。

2 美国经济韧性影响全球市场。

春季策略会嘉宾分析了美国经济的韧性及其对全球市场的影响，指出美国经济处于温和衰退过程中，通胀整体回落，降息节奏放缓他还提到欧洲和日本的货币政策差异，欧洲降息以刺激经济，日本加息应对通胀回升此外，关税政策对中国经济影响有限，但对美国通胀可能产生影响黄金价格上涨与关税、联储政策和美元霸权变化有关港股市场因应用端爆发和低利率环境下的红利资产而看好美股波动更多是估值释放，AI应用推动算力需求欧洲股市表现强劲，受益于宽松货币环境和公司业绩改善日本经济处于正向循环，股市有机会。

3 关注海外ETF投资风险。

春季策略会嘉宾提醒投资者关注海外ETF的高溢价风险、汇率风险和地缘政治风险，特别是QDETF他指出，成熟市场的ETF如美国、欧洲和日本的品种为全球配置提供了多元化选择此外，港股类产品因不耗用QD额度，不存在高溢价风险嘉宾还提到黄金投资的重要性，分析了黄金价格上涨的原因，并预测黄金市场仍处于新周期中，未来1到2年实际利率可能下行，央行购金将持续。

4 黄金价格受多重因素推动。

嘉宾分析了全球宏观经济、地缘政治冲突对黄金价格的影响，指出黄金具有稀缺性和收益性，年化收益约8%黄金ETF作为低成本、便捷的黄金投资工具，具有实物金属性，管理费和托管费合计0.6%，远低于实物黄金成本嘉宾对中长期黄金市场保持乐观，认为黄金在资产配置中具有重要作用，建议投资者关注黄金相关产品。

5 红利投资策略分析。

春季策略会嘉宾介绍了红利投资的两大收益来源：资本利得和红利收入他指出，华安基金的红利指数在过去四年中表现优异，股息率较高，适合长期投资嘉宾强调，红利投资不仅适合防御性策略，长期来看具有超额收益他还提到，低利率环境有利于红利投资，且监管政策鼓励上市公司加大分红力度最后，嘉宾提醒投资者要避免高股息陷阱，选择优质分红公司进行长期投资。

6 红利投资策略需谨慎。

嘉宾分析了红利投资中的陷阱，指出高股息率不一定带来估值提升，且公司盈利和现金流不稳定可能影响分红策略华安基金推出的国企红利ETF和港股通央企红利ETF通过指数编制规则规避这些陷阱，选择央国企作为主要投资标的，因其分红稳定、盈利能力强且估值较低这两只ETF具有高股息、中字头、大市值和低估值的特点，长期表现优异，适合价值投资者。

7 华安基金介绍红利投资策略。华安基金介绍了港股通央企红利ETF的特点，包括低估值和高股息率，并强调了长期分红的优势。此外，华安基金还提到科技投资机会，特别是deep

thick带来的AI产业链新增投资机会，包括端侧机会、国内芯片厂商的发展空间以及AI应用端的预期发展。

8 春季投资策略建议。

嘉宾根据历史经验，建议一月份关注大盘金融和核心宽基，如上证180和沪深300二月份市场风格转向中小成长，建议关注科创芯片、软件等弹性品种及A500创业板50指数作为科技宽基代表，具有成长性和创新性，剔除农林牧渔和食品饮料行业，聚焦新能源、信息技术、医药和金融科技四大赛道，估值水平具有优势，适合阶段性收益配置华安ETF团队建议二月关注小盘成长、港股和国开债ETF、黄金ETF等配置机会。

9 华安基金推出积木星球小程序。

许直言介绍了积木星球小程序的三层含义：ETF作为工具化产品，客户通过资产配置搭建组合，资产配置和财富管理前景广阔华安基金致力于投资者教育，提升投资者获得感。

10 科技与投资是未来增长动力。

华安基金嘉宾讨论了科技发展对中国经济的推动作用，特别是机器人和AI技术的普及嘉宾还分析了2025年的投资机会，强调A股和黄金的重要性A股市场在宏观经济提振下具有中长期投资价值，而黄金则在新周期中保持积极表现此外，红利类资产在低利率环境下具有配置优势，尤其是国企和央国企的红利投资策略值得关注。

11 港股科技板块最具投资价值。

春季策略会嘉宾倪总分析了2025年全球大类资产配置，认为港股科技板块最具投资价值，其次是美股科技和欧洲市场他提到特朗普关税政策的不确定性可能影响全球市场，但整体宏观环境对权益市场有利倪总特别看好港股的高股息和低估值资产，以及受益于AI应用的中国互联网公司此外，他提到美股科技在挤掉泡沫后仍有投资价值，欧洲市场可作为多元化配置的一部分，而日本市场因汇率波动需谨慎关注。

12 低利率环境利好红利与科技投资。

春季策略会嘉宾指出，低利率环境对红利投资和科技股估值均有积极影响，建议采用哑铃配置策略，同时配置红利和科技。他还提到，AI产业链在2023年以来从主题性投资转向更广泛的应用，如人形机器人和自动驾驶等，未来可能带来显著影响。此外，deep

13 AI产业链前景乐观。春季策略会嘉宾分析了AI产业链的现状和未来趋势，指出AI应用的普及将推动算力需求增长，并对美股和港股的科技股表现进行了比较。他认为，尽管高端芯片的匮乏可能带来短期冲击，但整体上AI产业链将受益。此外，嘉宾提到deep

seek大模型的推出，展示了国内AI技术的快速发展，并预测未来相关上市公司将迎来投资机会。

14 AI应用和算力需求将持续增长。华安基金嘉宾讨论了AI应用和算力需求的未来发展趋势，强调了AI大模型和算力支持的重要性。嘉宾指出，AI应用目前仍处于早期阶段，未来将出现更多革命性应用。算力需求将随着应用爆发而长期提升，相关ETF如科创芯片ETF已大幅上涨。此外，嘉宾还提到deep

sick技术将带来低成本优势，推动AI产业链的爆发和增长，看好软件和自主可控硬件的投资机会。

15 ETF配置策略分享。

华安基金春季策略会上，嘉宾们分享了2025年ETF配置建议徐总推荐恒生科技ETF、黄金ETF和创业板50ETF，强调大类资产配置的重要性苏总提出科技加红利的哑铃型配置，推荐科创芯片ETF和国企红利ETF李总看好港股，建议配置恒生科技、港股央企红利和黄金周总建议核心卫星策略，关注创业板50、科创50和沪深300等宽基产品嘉宾们一致认为，ETF是高效便捷的投资工具，适合多元化资产配置。